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2002/05/01

Maple Leaf communique ses résultats financiers du premier

Toronto, ON - La société Les Aliments Maple Leaf Inc. (TSE : MFI) 
communiquait aujourd'hui ses résultats financiers pour le premier trimestre
terminé le 31 mars 2002.


Le président et directeur général de la société Les Aliments Maple
Leaf Inc., monsieur Michael H. McCain, a déclaré : " La société
enregistre un autre trimestre avec une solide croissance du
bénéfice et avec une bonne progression dans tous ses groupes
d'exploitation, en dépit d'une pression sur les marges enregistrée
dans toute l'industrie, tant dans le secteur du porc que dans le
secteur de la volaille. Nous sommes très satisfaits de la
croissance de notre Groupe des produits de boulangerie, notamment
de l'apport significatif de Multi Marques. "

Les ventes du premier trimestre ont augmenté de 16 % pour
atteindre plus de 1,2 milliard $, depuis un niveau inférieur à 1,1
milliard $ enregistré à la période correspondante de l'exercice
précédent; le bénéfice d'exploitation de 41,7 millions $ s'est
aussi accru, depuis le niveau de 30,8 millions $ enregistré l'an
dernier (33,4 millions $ avant amortissement du fonds commercial).
Comme l'explique la note 1 afférente aux états financiers,
conformément à un changement récent apporté aux principes
comptables généralement reconnus, la société n'amortit plus son
fonds commercial. Lorsqu'on exclut l'amortissement commercial des
résultats de l'exercice précédent, le bénéfice d'exploitation pour
le premier trimestre augmente de 25 % par rapport à celui de
l'exercice précédent. Cette hausse a été générée par de très bons
résultats dans le Groupe des produits de boulangerie, et par les
bons résultats de la chaîne des valeurs des protéines tant dans le
Groupe des produits de la viande que dans le Groupe
agro-alimentaire. Le bénéfice net de 16,9 millions $ (0,14 $ par
action) pour le premier trimestre s'est accru, depuis les 9,7
millions $ (0,09 $ par action) enregistrés en 2001 (12,0 millions
$ ou 0,11 $ par action avant amortissement du fonds commercial).
Lorsqu'on exclut l'amortissement du fonds commercial des résultats
de l'exercice précédent, le bénéfice par action pour le trimestre
enregistre un accroissement de 27 %, d'un trimestre à l'autre.

Pour le premier trimestre, les autres revenus se sont chiffrés à
1,6 million $, comparativement à 3,5 millions $ pour la période
correspondante de l'exercice précédent, ce qui reflète la
diminution du bénéfice lié aux opérations immobilières. Pour le
trimestre, les frais d'intérêt de 13,4 millions $ ont enregistré
une baisse par rapport aux 16,3 millions $ enregistrés à
l'exercice précédent, en raison des niveaux d'emprunt inférieurs
et des taux d'intérêt moins élevés.

Le flux de trésorerie lié à l'exploitation de la société pour le
premier trimestre a pris la forme d'une utilisation de fonds de
7,4 millions $, comparativement à une utilisation de fonds de 34,0
millions $ à l'exercice précédent. L'amélioration du rendement lié
au flux de trésorerie en 2002 est attribuable principalement à
l'amélioration du bénéfice et à un investissement plus faible au
premier trimestre lié au fonds de roulement.

Groupe des produits de la viande (produits de viande préparés à
valeur ajoutée de marque; produits de porc à valeur ajoutée de
marque et produits frais et congelés; produits de poulet et de
dinde à valeur ajoutée de marque et produits frais et congelés; et
commercialisation, distribution et commerce d'aliments à l'échelle
mondiale).

Pour le premier trimestre, les ventes du Groupe des produits de la
viande ont augmenté de 7 %, pour atteindre 737 millions $,
comparativement à 689 millions $ pour la période correspondante de
l'exercice précédent, alors que le bénéfice d'exploitation de 12,5
millions $ se compare aux 10,4 millions $ pour la période
correspondante de l'exercice précédent (11,5 millions $ avant
amortissement du fonds commercial). Lorsqu'on exclut
l'amortissement du fonds commercial des résultats de l'exercice
précédent, le bénéfice d'exploitation enregistre un accroissement
de 8 %, d'un trimestre à l'autre.

Porc Maple Leaf a continué d'améliorer son exploitation et a
enregistré des résultats améliorés par rapport à l'an dernier, en
dépit des pressions sur les marges à l'échelle de l'industrie. Au
cours du premier trimestre, on a procédé au lancement du porc
naturellement frais Médaillon(MC) Maple Leaf, le premier porc
nourri entièrement au grain végétal au Canada; les produits
proviennent de porcs nourris exclusivement selon le régime
alimentaire propriétaire de la société connu sous le nom de
NutriMedallion(TM). Les Aliments de consommation Maple Leaf et les
Aliments Maple Leaf International ont toutes deux enregistré de
très bons trimestres et d'importants accroissements de
rentabilité. Dans l'industrie de la volaille, les marges associées
à la volaille de produit ont continué d'être confrontées aux
faibles prix de la volaille qui affligent toute l'industrie. Même
si Les Volailles Maple Leaf a subi l'impact de ces conditions qui
prévalent à l'échelle de l'industrie, la société a nettement
profité du développement de ses produits de volaille de marque à
valeur ajoutée, qui a réduit la vulnérabilité de l'entreprise aux
fluctuations du prix des produits.

Groupe agro-alimentaire (recherche, développement et
approvisionnement de produits et de services de qualité de
nutrition destinés au bétail; aliments pour animaux d'agrément;
production de porc; et recyclage de sous-produits d'animaux)

Les ventes du Groupe agro-alimentaire de 221 millions $ au premier
trimestre ont enregistré une hausse de 9 % par rapport aux 202
millions $ enregistrés l'an dernier; le bénéfice d'exploitation de
17,3 millions $ a enregistré une hausse, depuis le niveau de 14,2
millions $ enregistrés pour la période correspondante de
l'exercice précédent (14,6 millions $ avant amortissement du fonds
commercial). Lorsqu'on exclut l'amortissement du fonds commercial
des résultats de l'exercice précédent, le bénéfice d'exploitation
enregistre une hausse de 19 % d'un trimestre à l'autre. Les
exploitations de nutrition animale Shur-Gain et Landmark Feeds
ainsi qu'Elite Swine, l'entreprise de production de porc de la
société, ont toutes continué d'enregistrer de solides résultats.
Rothsay, l'entreprise de recyclage de sous-produits de la société,
a également enregistré des résultats financiers améliorés par
rapport à l'an dernier, alors que ses résultats étaient affectés
par le prix élevé de l'énergie.

Groupe des produits de boulangerie (produits de boulangerie à
valeur ajoutée de marque et produits frais et congelés, y compris
des produits de boulangerie précuits congelés); et sauces et pâtes
alimentaires de spécialité)

Les ventes du Groupe des produits de boulangerie ont augmenté de
62 % pour atteindre 265 millions $ au premier trimestre, par
rapport à 164 millions $ enregistrés pour la période
correspondante de l'exercice précédent. L'accroissement est
attribuable principalement à l'inclusion des ventes de
Multi-Marques Inc. ("Multi-Marques"), du Québec, et à celles de
New York Bagel Company, du Royaume-Uni, deux sociétés achetées au
quatrième trimestre de 2001. Lorsqu'on exclut l'effet de ces
acquisitions, les ventes pour le trimestre enregistrent une hausse
de 7 %.

Le bénéfice d'exploitation de 12,0 millions $ au premier trimestre
est en hausse, depuis les 6,2 millions $ enregistrés pour la
période correspondante de l'exercice précédent (7,3 millions $
avant amortissement du fonds commercial). Lorsqu'on exclut
l'amortissement du fonds commercial des résultats de l'exercice
précédent, le bénéfice d'exploitation passe à 64 %, d'un trimestre
à l'autre. L'accroissement est attribuable à l'apport de
Multi-Marques et de New York Bagel Company, aux améliorations
d'exploitation apportées chez Canada Bread Company, Limited
("Canada Bread"), ainsi qu'à l'accroissement des ventes de pain
précuit et à la rentabilité de Maple Leaf Bakery aux Etats-Unis.

Après la fin du premier trimestre, le 11 avril 2002, l'acquisition
du dernier 40 % d'actions de la boulangerie Ben's Limited, de la
région Atlantique du Canada, qui n'était pas détenu par
Multi-Marques, était menée à terme.

La société a déclaré un dividende de 0,04 $ par action, payable le
28 juin 2002, aux actionnaires inscrits le 14 juin 2002.

La société Les Aliments Maple Leaf Inc., une entreprise de
transformation alimentaire canadienne de pointe, a pour mission de
fournir des produits alimentaires de qualité aux consommateurs du
monde entier. La société, dont le siège social est à Toronto, au
Canada, emploie plus de 14 000 personnes dans ses établissements
répartis par tout le Canada ainsi qu'aux Etats-Unis, en Europe et
en Asie. En 2001, la société Les Aliments Maple Leaf Inc. a
rapporté des ventes de 4,8 milliards $.

Une conférence téléphonique se tiendra à 15h00 (Heure de Toronto)
le 1er mai 2002 pour passer en revue les résultats financiers de
la société Les Aliments Maple Leaf, pour le premier trimestre
terminé le 31 mars 2002. Les hôtes de la conférence téléphonique
seront monsieur Michael H. McCain, président et directeur général
de la société, monsieur Tom P. Muir, premier administrateur des
finances, et monsieur Michael H. Vels, vice-président
administratif aux finances.

Pour participer à la conférence téléphonique, veuillez composer le
1-888-617-9296. Les personnes qui ne peuvent y participer pourront
y avoir accès; la conférence sera enregistrée et l'enregistrement
sera disponible une heure après l'événement au 1-800-558-5253,
code d'accès #20519224.

Une diffusion en direct de l'assemblée annuelle sera transmise à
compter de 11h00, au www.mapleleaf.com/live. On pourra revoir la
transmission au www.mapleleaf.com/webcast , peu de temps après
l'assemblée générale annuelle; on aura accès à la retransmission
durant 90 jours.



Les Aliments Maple Leaf Inc.
Etats consolidés des résultats financiers

-----------------------------------------------------------------------
En milliers de dollars canadiens, Trimestre terminé le
sauf les données sur les actions 31 mars,
(non vérifié) 2002 2001
-----------------------------------------------------------------------

Ventes 1 223 178 $ 1 054 901 $

Bénéfice d'exploitation 41 707 30 834
Autres revenus (note 4) 1 594 3 522
----------------------------
Bénéfice avant intérêts et impôts 43 301 34 356
Frais d'intérêts 13 356 16 333
----------------------------
Bénéfice avant impôts 29 945 18 023
Impôts 10 840 7 137
----------------------------
Bénéfice avant participations minoritaires 19 105 10 886
Participations minoritaires 2 215 1 167
----------------------------
Bénéfice net pour la période 16 890 $ 9 719 $
----------------------------
----------------------------

Bénéfice par action
(non dilué et dilué) 0,14 $ 0,09 $
Dividende par action déclaré 0,04 0,04
Nombre moyen pondéré d'actions
en circulation (en millions) 112,1 95,0


Les notes afférentes aux états consolidés des résultats financiers
constituent un élément intégral desdits états.

Les Aliments Maple Leaf Inc.
Bilan consolidé


---------------------------------------------------------------------
En milliers de dollars Au
canadiens Au 31 mars 31 décembre
2002 2001 2001
---------------------------------------------------------------------
(non vérifié) (non vérifié)
ACTIF
Actif à court terme :
Encaisse 52 263 $ 47 422 $ 52 611 $
Comptes-clients
(Créances) (note 3) 211 170 248 488 248 064
Stocks 253 992 235 167 231 918
Frais payés d'avance et
autres éléments d'actif 14 643 18 488 14 725
---------------------------------------------------------------------
532 068 549 565 547 318
Investissements dans des sociétés
associées 57 652 85 371 58 303
Propriétés et équipement 789 079 704 118 795 932
Autres éléments d'actif
à long terme 163 060 172 153 161 961
Actif lié aux impôts futurs 14 963 15 942 14 602
Fonds commercial 402 597 326 199 402 636
---------------------------------------------------------------------
1 959 419 $ 1 853 348 $ 1 980 752 $
---------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------


PASSIF ET
CAPITAUX PROPRES
Passif à court terme :
Emprunts bancaires - $ 30 574 $ -
Comptes-fournisseurs et
charges à payer 435 028 389 089 488 226
Impôts et autres taxes
à payer 23 694 14 992 34 573
Partie à court terme de la
dette à long terme 21 122 13 261 23 556
---------------------------------------------------------------------
479 844 447 916 546 355
Dette à long terme 657 715 823 239 627 890
Impôts futurs à payer 53 188 43 408 51 417
Autres éléments de passif
à long terme 7 311 5 928 7 315
Participations minoritaires 88 428 79 246 88 059
Capitaux propres 672 933 453 611 659 716
---------------------------------------------------------------------
1 959 419 $ 1 853 348 $ 1 980 752 $
---------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------

Les notes afférentes aux états consolidés des résultats
financiers constituent un élément intégral desdits états.


Les Aliments Maple Leaf Inc.
Etats consolidés du flux de trésorerie


---------------------------------------------------------------------
En milliers de dollars canadiens Trimestre clos le 31 mars
(non vérifié) 2002 2001
---------------------------------------------------------------------
FLUX DE TRESORERIE LIE AUX :

Activités d'exploitation
Bénéfice net pour la période 16 890 $ 9 719 $
Ajout (déduction) de postes n'influant pas sur
l'encaisse :
Dépréciation 24 129 19 928
Amortissement - 2 654
Participations minoritaires 2 215 1 167
Impôts futurs 2 413 (44)
Bénéfices non répartis des
sociétés affiliées (568) 9 432
Perte (gain) sur la vente de propriétés et
d'équipement (77) 87
Autres (5 152) 7 816
Evolution d'autres créances
à long terme 2 883 257
Evolution du fonds de roulement autre
qu'en espèces (50 177) (85 059)
----------------------------------------------------------------------
(7 444) (34 043)
----------------------------------------------------------------------
Activités de financement
Dividende versé (4 492) (3 804)
Dividende versé en vertu de
participations minoritaires (1 481) (516)
Accroissement de la dette à long terme 27 391 106 247
Intérêts versés sur les débentures
convertibles (1 370) (1 370)
Accroissement du capital-actions 2 935 479
Actions rachetées à des fins d'annulation - (1 218)
Autres (959) 296
----------------------------------------------------------------------
22 024 100 114
----------------------------------------------------------------------
Activités d'investissement
Ajout aux propriétés et à l'équipement (18 570) (7 005)
Produit de la vente de propriétés et
d'équipement 2 423 79
Acquisition de l'actif net
d'entreprises - (42 836)
Evolution d'autres placements, nette 1 219 338
----------------------------------------------------------=-----------
(14 928) (49 424)
----------------------------------------------------------------------

Accroissement (réduction) de l'encaisse et
quasi-espèces (348) 16 647
Encaisse et quasi-espèces,
début de la période 52 611 201
----------------------------------------------------------------------
Encaisse et quasi-espèces, fin de la
période 52 263 16 848
----------------------------------------------------------------------

Les notes afférentes aux états consolidés des résultats
financiers constituent un élément intégral desdits états.


Les Aliments Maple Leaf Inc.
Etats consolidés des bénéfices non répartis déficitaires

---------------------------------------------------------------- -----
En milliers de dollars canadiens Trimestre terminé le 31 mars
(non vérifiés) 2002 2001
-----------------------------------------------------------------------
Bénéfices non répartis (déficitaires),
début de la période,
tel que déclaré antérieurement 3 310 $ (32 889) $
Redressement pour refléter la modification
comptable liée à la conversion des devises
(note 1[c]) (1 493)$
-----------------------------------------------------------------------
Tel que reformulé 1 817 $ (32 889) $
Bénéfice net pour la période 16 890 9 719
Dividendes déclarés
(0,04 $ par action; 2001; 0,04 $ par action) (4 492) (3 804)
Prime liée au rachat de capital-actions - (654)
Imputation liée aux débentures convertibles (1 135) (1 131)
-----------------------------------------------------------------------
Bénéfices non répartis (déficitaires),
fin de la période 13 080 $ (28 759) $
------------------------------------------------------------------------
------------------------------------------------------------------------

Les notes afférentes aux états consolidés des résultats
financiers constituent un élément intégral desdits états


Les Aliments Maple Leaf Inc.
Résultats financiers sectoriels


---------------------------------------------------------------------
Pro forma pour le
trimestre clos trimestre clos
En milliers de dollars canadiens, le 31 mars, le 31 mars
(non vérifiés) 2002 2001 2001(i)
---------------------------------------------------------------------

Ventes
Groupe des produits de la viande 737 354 $ 689 402 $ 689 402 $
Groupe agro-alimentaire 220 677 201 886 201 886
Groupe des produits de boulangerie 265 147 163 613 163 613
---------------------------------------------------------------------
1 223 178 $ 1 054 901 $ 1 054 901 $
---------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------
Bénéfices liés à l'exploitation
Groupe des produits de la viande 12 455 $ 10 396 $ 11 501 $
Groupe agro-alimentaire 17 299 14 190 14 590
Groupe des produits de boulanger 11 953 6 248 7 274
---------------------------------------------------------------------
41 707 $ 30 834 $ 33 365 $
---------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------
Dépenses d'immobilisations
Groupe des produits de la viande 4 604 $ 1 476 $ 1 476 $
Groupe agro-alimentaire 7 434 2 537 2 537
Groupe des produits de boulangerie 6 532 2 992 2 992
---------------------------------------------------------------------
18 570 $ 7 005 $ 7 005 $
---------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------
Dépréciation et amortissement
Groupe des produits de la viande 10 062 $ 10 041 $ 8 936 $
Groupe agro-alimentaire 4 005 4 523 4 123
Groupe des produits de boulangerie 10 062 8 018 6 992
---------------------------------------------------------------------
24 129 $ 22 582 $ 20 051 $
---------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------



---------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------

Au En
En milliers de dollars canadiens, 31 mars décembre
2002 2001 2001
---------------------------------------------------------------------
(non vérifiés) (non vérifiés)
Total de l'actif
Groupe des produits de la viande 703 964 $ 729 242 $ 724 137 $
Groupe agro-alimentaire 467 599 450 515 457 862
Groupe des produits de boulangerie 620 838 462 815 627 017
Eléments d'actif non attribués 167 018 210 776 171 736
---------------------------------------------------------------------
1 959 419 $ 1 853 348 $ 1 980 752 $
---------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------

i) `A compter du 1er janvier 2002, conformément aux modifications
récentes apportées aux principes comptables généralement
reconnus, la société ne procédera plus à l'amortissement du
fonds commercial. L'effet pro forma de ce changement, comme
si le fonds commercial n'avait pas été amorti en 2001, est
présenté ci-dessus.

Les notes afférentes aux états consolidés des résultats
financiers constituent un élément intégral desdits états.


Les Aliments Maple Leaf Inc.
Notes aux états financiers consolidés
(Trimestres terminés le 31 mars 2002 et le 31 mars 2001)
(Les montants des tableaux sont exprimés en milliers de dollars
canadiens, sauf les données concernant les actions)


1. Politiques comptables significatives

Les états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés
devraient être lus de concert avec les états financiers consolidés
annuels pour l'exercice terminé le 31 décembre 2001. Les états
financiers consolidés intermédiaires non vérifiés ont été préparés
conformément aux principes comptables généralement reconnus au
Canada en utilisant les mêmes politiques comptables que celles
appliquées aux états financiers consolidés pour l'exercice terminé
le 31 décembre 2001, sauf pour ce qui suit :

a) Combinaisons d'entreprises, fonds commercial et autres
éléments d'actif incorporels

En septembre 2001, l'Institut canadien des comptables agréés
(l'ICCA) a publié les sections de manuel 1581 "Combinaisons
d'entreprises" et 3062 "Fonds commercial et autres éléments
d'actif incorporels". La nouvelle norme prescrit la méthode
comptable d'acquisition pour les combinaisons d'entreprises et
exige que le fonds commercial ne soit plus amorti mais qu'il fasse
l'objet d'une vérification d'impact négatif au moins une fois
l'an. Les normes exigent que les actifs incorporels spécifiés
soient identifiés et constatés à part du fonds commercial. La
société a adopté ces nouvelles normes à compter du 1er janvier
2002 et a cessé l'amortissement de tout fonds commercial existant.
A compter du 1er juillet 2001, le fonds commercial généré par des
combinaisons commerciales complétées après le 30 juin 2001 n'a pas
fait l'objet d'un amortissement.

Relativement à l'évaluation de l'impact négatif sur le fonds
commercial transitoire associé à la section 3062 du manuel, la
société doit évaluer et déterminer si le fonds commercial est
affecté au 1er janvier 2002. La société a jusqu'à six mois pour
arrêter la juste valeur de ses unités de constatation et pour
comparer celles-ci aux montants comptables des unités de
constatation. Dans la mesure où un montant comptable d'unités de
constatation dépasse sa juste valeur, la société doit entreprendre
une deuxième étape afin de mesurer l'importance de l'impact
négatif d'une manière semblable à une affectation de prix d'achat.
Cette deuxième étape doit être complétée au plus tard le 31
décembre 2002. Tout impact négatif transitoire sera reconnu comme
étant un effet de la modification d'un principe comptable et sera
imputé aux bénéfices non répartis en début de période, à compter
du 1er janvier 2002. La société n'a pas encore arrêté l'impact de
cette évaluation d'impact négatif transitoire sur le fonds
commercial dans ses états financiers.

A compter du 1er janvier 2002, la société avait un fonds
commercial non amorti de 402,6 millions $ qui ne fait plus l'objet
d'un amortissement. Cette modification à la politique comptable
n'est pas appliquée rétroactivement et les montants présentés pour
les périodes antérieures n'ont pas été reformulés pour tenir
compte de cette modification. Pour permettre une comparaison
concordante avec les périodes antérieures, l'information
financière pro forma choisie, présentée ci-après, est fournie pour
l'exercice 2001, en supposant l'absence d'amortissement du fonds
commercial pour 2001 :



-----------------------------------------------------------------------
Trimestre terminé le 31 mars
-----------------------------------------------------------------------
2002 2001
Bénéfice d'exploitation,
tel que rapporté 41 707 $ 30 834 $
Ajouter de nouveau l'amortissement du
fonds commercial 2 531
--------- ----------
Bénéfice d'exploitation pro forma 41 707 $ 33 365 $
--------- ----------
--------- ----------

Bénéfice net pour la période, pro forma 16 890 $ 12 014 $
--------- ----------
--------- ----------
Bénéfice par action, tel que rapporté
(non dilué et dilué) 0,14 $ 0,09 $
----- ------
----- ------
Bénéfice par action pro forma
(non dilué et dilué) 0,14 $ 0,11 $
---------------------------------------------------------------------


b) Compensation fondée sur des actions et autres paiements fondés
sur des actions

A compter du 1er janvier 2002, la société a adopté la nouvelle
section 3870 du manuel de l'ICCA, qui prescrit l'application d'une
méthode comptable fondée sur la juste valeur à certains types
d'attribution d'options d'actions. La nouvelle norme exige que,
dans le cas d'attributions d'options d'achat d'actions, comme
celles faites par la société, l'effet sur le bénéfice net rapporté
soit constaté sur une base pro forma dans les notes jointes aux
états financiers, comme si la société avait comptabilisé ces
attributions d'options d'achat d'actions selon la méthode de la
juste valeur.

Au cours du premier trimestre de 2002, la société a attribué 89
000 options d'achat d'actions à des employés (135 000 au premier
trimestre de 2001). La juste valeur estimative des options émises
au cours du trimestre a été estimée à 0,4 million $ (0,4 million $
pour les options émises au premier trimestre de 2001). Aux fins de
la constatation pro forma, cette juste valeur estimative est
amortie sur le revenu réparti sur la période d'investissement des
options connexes. Pour le trimestre terminé le 31 mars 2002 et le
31 mars 2001, l'amortissement de ces attributions d'options
d'achat d'actions n'aurait eu aucun effet concret sur le bénéfice
net.

c) Conversion de devises étrangères

Une révision à la section 1650 du Manuel de l'ICCA a supprimé le
report et l'amortissement des écarts de conversion de devises
étrangères résultant de la conversion d'éléments d'actifs
monétaires à long terme et d'éléments de passif exprimés en
devises étrangères. Toutes ces différences de conversion sont
maintenant imputées directement au revenu. La société a adopté la
révision avec effet rétroactif, à compter du 1er janvier 2002,
sans reformuler les états financiers des périodes antérieures.
L'application de la recommandation n'aurait pas affecté
concrètement le bénéfice net constaté en 2001. En tout, l'adoption
de la norme se traduit par une réduction cumulative imputée aux
bénéfices non répartis de 1,5 million $, au 1er janvier 2002.

d) Données comparatives

Certaines données comparatives ont été reclassées afin de
respecter la présentation des états financiers adoptée au cours du
présent exercice.

2. Acquisitions

Le 12 octobre 2001, Canada Bread Company Limited, ("Canada
Bread"), une filiale détenue à hauteur de 68 % par la société, a
fait l'acquisition du dernier 75 % d'actions de Multi-Marques
Inc.; elle possède maintenant l'intégralité de la société (100 %).
La société n'a pas encore arrêté la juste valeur des divers
éléments d'actif et de passif acquis ni achevé ses projets de
restructuration et d'intégration visant les exploitations
acquises. En conséquence, l'attribution du coût d'achat aux divers
éléments d'actif et de passif visés par l'acquisition a donc un
caractère préliminaire et évoluera lorsque les plans de
restructuration seront arrêtés. Aucun dépense de restructuration
n'a été accumulée dans la comptabilité d'acquisition préliminaire
intégrée aux présents états financiers, ou n'a été accumulée
relativement à toute restructuration des exploitations existantes
de Canada Bread susceptibles de résulter des plans d'intégration,
lorsque ceux-ci auront été arrêtés.

Après la fin du premier trimestre, le 11 avril 2002, Canada Bread
a fait l'acquisition du dernier 40 % d'actions de Ben's Limited,
une entreprise de boulangerie de la région Atlantique du Canada;
la société détient maintenant l'intégralité des actions (100 %).

3. Comptes-clients (créances)

Dans le cadre de programmes de titrisation renouvelable, la
société a vendu, avec recours limité, certains de ses
comptes-clients commerciaux à des institutions financières. La
société conserve les responsabilités relatives à la prestation des
services et assume une obligation de recours limités en ce qui a
trait aux comptes-clients en défaut. Le 31 mars 2002, des
comptes-clients commerciaux se chiffrant à 175,3 millions $ (le 31
mars 2001 : 112,5 millions $) avaient été vendus dans le cadre de
ces programmes.

4. Autres revenus


/T/

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Trimestre clos le 31 mars
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2002 2001
Bénéfice provenant de sociétés
associées 162 $ 255 $
Dividendes reçus 14 ----
Gain lié à la vente de placements, net 954 ----
Gain lié à des opérations immobilières 318 2 813
Gain (perte) lié à la vente de propriétés
et d'équipement 77 (87)
Autres 69 541
----- -------
1 594 $ 3 522 $
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Les Aliments Maple Leaf Inc.
Rapports avec les investisseurs : Lynda Kuhn
Vice-présidente, Relations avec les investisseurs
et avec le public
(416) 963-6159, www.mapleleaf.com
ou
Fleishman Hillard
Relations avec les médias : Linda Smith
(416) 214-0701


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