À l’attention des rédacteurs des chroniques affaires et finance :
TORONTO, ON, le 26 octobre /CNW/ – Les Aliments Maple Leaf Inc. (MFI à la Bourse de Toronto) a communiqué aujourd’hui ses résultats financiers pour le troisième trimestre terminé le 30 septembre 2006.
« Notre rendement pour le troisième trimestre ne reflète clairement pas le potentiel de notre société et renforce notre décision d’aller de l’avant avec d’importants changements dans notre chaîne de valeur de protéines animales », a affirmé Michael McCain, président et chef de la direction. « Nous améliorerons considérablement notre rentabilité à long terme et réduirons notre exposition au change et aux marchés des marchandises en réorganisant ces activités pour axer notre croissance sur le marché à marge bénéficiaire plus élevée des viandes et des repas à valeur ajoutée. Malgré la croissance considérable du chiffre d’affaires de notre Groupe des produits de boulangerie au cours du trimestre, notre rentabilité a subi l’incidence des prix record de la farine et d’autres facteurs à court terme. Nous mettons en œuvre des hausses de prix pour contrebalancer ces coûts plus élevés, et nous continuerons de tirer profit de la renommée de notre marque et de notre position prépondérante sur le marché dans ce secteur. »
Le 12 octobre 2006, Maple Leaf a annoncé une réorientation majeure de sa stratégie et une réorganisation subséquente de ses activités liées à la chaîne de valeur de protéines animales pour accroître fortement sa rentabilité à long terme. Ces activités, qui comprennent le Groupe des produits de la viande et le Groupe agro-alimentaire de la société, seront intégrées verticalement pour soutenir la croissance dans le secteur à marge bénéficiaire plus élevée des viandes et des repas à valeur ajoutée. Pour soutenir cette transition vers une entreprise intégrée en ce qui a trait aux activités liées aux protéines animales, Richard Lan a été nommé chef de l’exploitation du Groupe des aliments de Maple Leaf, qui inclut toutes les activités relatives aux protéines animales et à la boulangerie. La société adaptera ses activités relatives aux aliments pour animaux, à la production de porc et aux produits de porc frais pour répondre aux exigences de ses activités liées aux viandes à valeur ajoutée, ce qui entraînera la vente ou le regroupement de certains actifs. Par conséquent, la société prévoit engager des frais de restructuration se chiffrant entre 80 M$ et 120 M$ au cours des trois prochaines années.
Au troisième trimestre, la société a enregistré des frais de restructuration et autres coûts totalisant 19,7 M$ avant l’impôt sur les bénéfices relativement à la restructuration courante de ses activités de production de porc, laquelle a entraîné des coûts liés au regroupement des activités et à l’abandon d’activités secondaires. Au fur et à mesure que d’autres décisions seront prises, les coûts estimés de ces initiatives seront enregistrés comme des frais de restructuration, séparément du bénéfice de base courant.
Au cours du trimestre, la société a également enregistré une charge d’impôts non récurrente de 21,2 M$ pour la dévaluation de l’actif d’impôts futur relatif à ses activités américaines liées aux produits de boulangerie congelés. Bien que la société continue d’être d’avis que les pertes fiscales encourues à date aux États-Unis seront utilisées, l’accumulation de pertes fiscales au cours des dernières années et l’incertitude quant au moment où ces pertes seront utilisées a entraîné l’application de conventions comptables en vertu desquelles la société doit établir une pleine provision pour moins-value relativement à cet actif fiscal net. Ces ajustements sont décrits plus en détail à la note 6 des états financiers intermédiaires.
Pour le troisième trimestre, le chiffre d’affaires a reculé de 5 % et s’est établi à 1,5 G$, ce qui est principalement imputable aux prix moindres des produits d’exportation liés aux fluctuations des taux de change. Le chiffre d’affaires pour l’exercice à ce jour a diminué de 5 % et s’est établi à 4,4 G$.
Le bénéfice d’exploitation avant les frais de restructuration et les autres coûts a chuté à 46,3 M$ comparativement à 71,6 M$ pour le troisième trimestre de l’exercice précédent. Le bénéfice d’exploitation pour l’exercice à ce jour, avant les frais de restructuration et les autres coûts, a reculé à 158,5 M$ par rapport à 211,4 M$ en 2005. La comparaison des bénéfices ne tient pas compte des frais de restructuration et autres coûts totalisant 19,7 M$ (15,6 M$ après impôts) pour le troisième trimestre de 2006. La direction croit qu’il s’agit de la méthode la plus appropriée pour évaluer les résultats d’exploitation, car les frais de restructuration et autres coûts ne sont pas représentatifs des activités poursuivies.
Le bénéfice net pour le trimestre, avant les frais de restructuration et autres coûts et avant les ajustements fiscaux non récurrents, s’est chiffré à 11,8 M$ (0,09 $ par action), soit une baisse par rapport à 30,1 M$ (0,24 $ par action) l’an dernier. Le bénéfice net pour l’exercice à ce jour, selon la même méthode de calcul, s’est chiffré à 50,3 M$ (0,39 $ par action) comparativement à 84,4 M$ (0,67 $ par action) l’an dernier.
En tenant compte des frais de restructuration et autres coûts, ainsi que des ajustements fiscaux non récurrents, la société a essuyé une perte nette de 22,3 M$ (perte de 0,17 $ par action) et enregistré un bénéfice net pour l’exercice à ce jour de 16,1 M$ (0,13 $ par action). Survol des résultats d’exploitation
Le tableau suivant indique le bénéfice d’exploitation par secteur commercial avant les frais de restructuration et autres coûts :
<< Bénéfice d'exploitation avant les frais de restructuration et autres coûts : ---------------------------------------------------------------------------- (en millions de dollars) Troisième trimestre Cumul annuel -------------------- -------------------- 2006 2005 Var. 2006 2005 Var. ------ ------ ------ ------ ------ ------ Groupe des produits de la viande 9,2 13,3 (31 %) 36,6 49,5 (26 %) Groupe agro-alimentaire 13,2 26,8 (51 %) 44,4 83,0 (46 %) -------------------- -------------------- Chaîne de valeur de protéines animales 22,4 40,1 (44 %) 81,0 132,5 (39 %) Groupe des produits de boulangerie 23,8 31,4 (24 %) 77,5 78,9 (2 %) -------------------- -------------------- 46,3 71,6 (35 %) 158,5 211,4 (25 %) -------------------- -------------------- -------------------- -------------------- >>
Groupe des produits de la viande (produits de viande préparés de marque à valeur ajoutée; produits de porc frais et congelés de marque à valeur ajoutée; produits de poulet et de dinde frais, congelés et de marque à valeur ajoutée; commercialisation, distribution et commerce des aliments à l’échelle internationale)
Pour le troisième trimestre, le chiffre d’affaires du Groupe des produits de la viande a reculé de 9 % et s’est chiffré à 926 M$, ce qui est principalement imputable à une baisse de la valeur des ventes à l’exportation découlant du change. Le chiffre d’affaires à ce jour pour l’exercice a totalisé 2,8 G$ comparativement à 3,1 G$ en 2005.
Le bénéfice d’exploitation pour le troisième trimestre a chuté à 9,2 M$ par rapport à 13,3 M$ pour l’exercice précédent, alors que le bénéfice pour l’exercice à ce jour a reculé à 36,6 M$ par rapport à 49,5 M$ en 2005. Bien que les facteurs économiques fondamentaux dans le secteur de la viande se soient progressivement améliorés, la rentabilité des ventes de porc au Japon a baissé par rapport au troisième trimestre de l’exercice précédent. Une augmentation des dépenses prévues pour la publicité et la promotion des viandes transformées et des repas préparés, y compris le soutien au lancement d’une nouvelle gamme de rôtis entièrement cuits de Maple Leaf, a aussi eu une incidence sur le bénéfice. L’apport de la division des produits frais de la volaille a grimpé en raison de l’amélioration des marges bénéficiaires du secteur de la transformation de la volaille, et le rendement de la division du porc frais a été essentiellement semblable à celui du dernier exercice. Pour appuyer l’intégration de ces activités en une seule division centrée sur les produits de protéines animales à valeur ajoutée, au quatrième trimestre la société a regroupé en une seule division ses groupes des viandes fraîches et transformées et des repas préparés.
Groupe agro-alimentaire (recherche en nutrition, élaboration de produits et services alimentaires de qualité pour le bétail; aliments pour animaux de compagnie; élevage de porc; récupération de sous-produits d’origine animale)
Le chiffre d’affaires du Groupe agro-alimentaire pour le troisième trimestre a chuté à 190 M$ par rapport à 200 M$ l’an dernier, et le chiffre d’affaires depuis le début de l’exercice a progressé à 598 M$ comparativement à 589 M$ l’an dernier.
Le bénéfice d’exploitation pour le troisième trimestre a reculé à 13,2 M$ par rapport à 26,8 M$ pour l’exercice précédent, alors que le bénéfice pour l’exercice à ce jour a reculé à 44,4 M$ par rapport à 83 M$ en 2005. Malgré la hausse imprévue des prix du porc au cours du trimestre, la société n’a pas pleinement profité de cette augmentation en raison de l’incidence de programmes de couverture à court terme et du raffermissement du dollar canadien, ce qui s’est traduit par une réduction de la valeur nette réalisée sur le porc. Maple Leaf avait la propriété effective de 19 % des quelque 1,7 million de porcs qu’elle a transformés au troisième trimestre. La société restructure sa division de production porcine pour devenir propriétaire à 100 % de ses porcheries, tout en réduisant considérablement le nombre total de porcs qu’elle gère. Le fait de passer à un modèle d’entreprise plus petite et intégrée verticalement permettra à Maple Leaf de réduire ses frais généraux, d’exercer un contrôle accru sur les améliorations dans l’exploitation de ces porcheries et de réduire son exposition au marché du porc. Cette restructuration peut inclure la vente ou la liquidation d’investissements pour lesquels la société n’arrive pas à atteindre ses objectifs en matière de rendement du capital investi dans ce secteur. Les frais de restructuration et autres coûts pour le troisième trimestre incluent un montant de 12,4 M$ lié à la dévaluation des actifs de production de porc selon l’estimation, par la direction, de leur valeur réalisable dans le cadre du processus de restructuration.
Groupe des produits de boulangerie (produits de boulangerie frais, congelés et de marque à valeur ajoutée, y compris produits de boulangerie précuits congelés et sauces et pâtes fraîches)
Le chiffre d’affaires du Groupe des produits de boulangerie pour le troisième trimestre a progressé de 9 % et s’est établi à 342 M$ comparativement à 314 M$ l’an dernier, grâce aux hausses de prix et à l’augmentation des volumes dans les secteurs des produits de boulangerie congelés et des pâtes, ainsi qu’à la contribution de Walsall au Royaume-Uni. Le chiffre d’affaires à ce jour pour l’exercice a bondi à 979 M$ par rapport à 917 M$ en 2005.
Le bénéfice d’exploitation pour le troisième trimestre a chuté à 23,8 M$ par rapport à 31,4 M$ pour l’exercice précédent, alors que le bénéfice pour l’exercice à ce jour a reculé à 77,5 M$ par rapport à 78,9 M$ en 2005. Le déclin du bénéfice pour le trimestre a été principalement imputable à une augmentation de 35 % des prix de la farine (la hausse la plus importante en dix ans), liée en partie à des conditions météorologiques défavorables qui ont eu une incidence sur l’approvisionnement en blé et sur son prix à l’échelle mondiale. Des hausses de prix ont été appliquées par la société, mais ces augmentations ne sont entrées en vigueur qu’au début du quatrième trimestre et n’ont donc pas contrebalancé les coûts plus élevés.
La rentabilité du secteur des produits de boulangerie congelés a également subi l’incidence des coûts de démarrage et du gaspillage de produits liés au lancement d’une nouvelle gamme pour un important client du secteur des services alimentaires. Par ailleurs, la boulangerie de la société à Roanoke, en Virginie, a connu des difficultés d’exploitation au cours du trimestre. Le secteur des produits de boulangerie congelés du Royaume-Uni a profité de l’apport d’une nouvelle boulangerie de précuisson à Walsall, acquise au premier trimestre 2006.
La croissance de la rentabilité dans le secteur des produits frais de boulangerie de la société a subi l’incidence des prix élevés de la farine et d’un certain ralentissement généralisé du secteur canadien, bien que ces facteurs aient été contrebalancés en partie par une amélioration de la composition du chiffre d’affaires et par des hausses de prix. Le pain Dempster’s Smart, qui a été lancé au début de 2006, continue de soutenir une solide croissance dans la catégorie du pain blanc. Le secteur des pâtes Olivieri a connu un très bon trimestre, comme en témoigne une hausse du chiffre d’affaires et du bénéfice.
Sources de financement et situation de trésorerie
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Les intérêts débiteurs pour le troisième trimestre se sont chiffrés à 25,1 M$ comparativement à 23,6 M$ en 2005, ce qui est surtout attribuable à la hausse des taux d’intérêt à court terme. À la fin du troisième trimestre, les taux d’intérêt sur 83 % de la dette de la société étaient fixes, donc la société n’est exposée que dans une mesure négligeable à la fluctuation des taux d’intérêt à court terme. Les intérêts débiteurs pour l’exercice à ce jour ont totalisé 74,2 M$ comparativement à 74,7 M$ pour l’exercice précédent.
Pour le troisième trimestre, les flux de trésorerie liés à l’exploitation ont reculé à 77,4 M$, par rapport à 104,4 M$ l’an dernier, en raison d’une baisse du bénéfice partiellement neutralisée par une amélioration des flux de trésorerie liés au fond de roulement. Les flux de trésorerie liés à l’exploitation pour l’exercice se sont chiffrés à 73,7 M$ comparativement à 134,1 M$ pour les neuf premiers mois de 2005.
Les dépenses en immobilisations pour le troisième trimestre ont totalisé 32,8 M$, ce qui correspond essentiellement au niveau de l’an dernier. En octobre, la société a annoncé qu’elle n’irait pas de l’avant avec la construction, déjà annoncée, d’une nouvelle installation de transformation du porc à Saskatoon, ce qui réduira les dépenses en immobilisations estimées précédemment pour 2006 et 2007.
Énoncés prospectifs
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Le présent document peut contenir des énoncés prospectifs au sens des lois sur les valeurs mobilières en vigueur. Les énoncés prospectifs sont fondés sur un certain nombre d’hypothèses et sont assujettis à des risques et incertitudes, dont bon nombre sont indépendants de la volonté de Les Aliments Maple Leaf. Par conséquent, les résultats réels pourraient différer considérablement de ceux qui sont exprimés ou sous-entendus dans les énoncés prospectifs. Maple Leaf rejette toute obligation de mettre à jour ces énoncés prospectifs, que ce soit à la lumière de nouvelles informations, d’événements futurs ou de tout autre facteur. Les énoncés prospectifs contenus dans le présent communiqué de presse ne sont valides qu’à la date de publication du présent communiqué. De l’information supplémentaire sur ces hypothèses, risques et incertitudes se trouve dans les documents déposés par la société auprès des organismes de réglementation des valeurs mobilières, notamment dans la notice d’information annuelle et dans le rapport de gestion accompagnant les états financiers dans les rapports aux actionnaires de la société. Ces documents peuvent être consultés sur le site Web de la société à l’adresse www.mapleleaf.ca.
Autres renseignements
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Les Aliments Maple Leaf a déclaré un dividende de 0,04 $ par action, payable le 29 décembre 2006 aux actionnaires inscrits le 8 décembre 2006.
Les Aliments Maple Leaf Inc. est un chef de file canadien de la transformation de produits alimentaires qui s’engage à offrir des produits de qualité aux consommateurs à l’échelle internationale. Établie à Toronto, au Canada, la société emploie environ 24 000 personnes dans ses installations au Canada, aux États-Unis, en Europe et en Asie. La société a enregistré un chiffre d’affaires de 6,1 G$ en 2005.
Un document à l’intention des investisseurs sur les résultats financiers de la société pour le troisième trimestre peut être consulté en ligne à l’adresse www.mapleleaf.com, sous la rubrique des relations avec les investisseurs (Investor Relations), sur la page des résultats trimestriels (Quarterly Results). Une conférence téléphonique sera organisée à 14 h 15 HAE le 26 octobre 2006 pour passer en revue les résultats financiers du troisième trimestre de Les Aliments Maple Leaf. Pour participer à la téléconférence, veuillez composer le 416-641-6113 ou le 1-866-542-4239. Les personnes qui n’auront pu participer à la conférence pourront en écouter une version archivée, à compter d’une heure après l’événement, au 416-695-5800/1-800-408-3053 (code d’accès 3200361, suivi de la touche marquée d’un carré).
Une diffusion Web sur les résultats financiers du troisième trimestre sera également présentée à l’adresse http://investor.mapleleaf.ca à 10 h HAE et par l’intermédiaire du lien http://investor.mapleleaf.ca/phoenix.zhtml?p=irol-eventDetails&c=88490&eventID=1404921. Après la téléconférence, une version archivée de la webdiffusion pourra être consultée à l’une ou l’autre des adresses précédentes.
Etats financiers consolidés (en dollars canadiens) LES ALIMENTS MAPLE LEAF INC. Trimestres et neuf mois terminés les 30 septembre 2006 et 2005 LES ALIMENTS MAPLE LEAF INC. Bilan consolidé (en milliers de dollars canadiens) ------------------------------------------------------------------------- Au Au Au 30 septembre 30 septembre 31 décembre 2006 2005 2005 ------------------------------------------------------------------------- (non vérifié) (non vérifié) ACTIF Actif à court terme Espèces et quasi-espèces 42 607 $ 60 062 $ 80 502 $ Débiteurs (note 3) 256 875 308 307 247 014 Stocks 427 720 403 206 400 848 Actif d'impôts futurs à court terme 16 123 20 016 15 329 Charges payées d'avance et autres éléments d'actif 16 799 17 677 12 104 ----------------------------------------------------------------------- 760 124 809 268 755 797 Placements dans des sociétés associées 48 747 79 292 61 939 Immobilisations 1 147 819 1 101 067 1 137 317 Autres éléments d'actif à long terme 277 835 234 539 261 907 Actif d'impôts futurs à long terme 14 939 28 627 38 499 Ecart d'acquisition (note 9) 846 822 848 077 847 853 Autres actifs incorporels 87 242 81 383 86 468 ------------------------------------------------------------------------- 3 183 528 $ 3 182 253 $ 3 189 780 $ ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- PASSIF ET CAPITAUX PROPRES Passif à court terme Créditeurs et charges à payer 672 255 $ 614 170 $ 669 941 $ Impôts sur les bénéfices et autres impôts et taxes exigibles 12 979 13 832 31 727 Tranche de la dette à long terme échéant à moins d'un an 12 070 113 616 110 428 ----------------------------------------------------------------------- 697 304 741 618 812 096 Dette à long terme (note 11) 1 137 436 1 064 580 1 032 829 Passif d'impôts futurs 45 948 61 821 56 183 Autres éléments du passif à long terme 209 185 258 239 202 576 Part des actionnaires sans contrôle 93 456 74 885 87 425 Capitaux propres 1 000 199 981 110 998 671 ------------------------------------------------------------------------- $ 3 183 528 $ 3 182 253 $ 3 189 780 ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- Les notes afférentes aux états financiers consolidés font partie intégrante de ces états. LES ALIMENTS MAPLE LEAF INC. Etat consolidé des résultats (en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action) ------------------------------------------------------------------------- Période de Trimestre terminé le neuf mois terminée 30 septembre le 30 septembre (non vérifié) 2006 2005 2006 2005 ------------------------------------------------------------------------- (retraités) (retraités) (note (1a)) (note 1(a)) Chiffre d'affaires 1 457 765 $ 1 529 557 $ 4 380 412 $ 4 610 682 $ ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice d'exploitation avant les frais de restructuration et autres coûts 46 291 71 561 158 489 211 381 Frais de restructuration et autres coûts (note 2) 19 692 - 19 692 13 157 ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice d'exploitation 26 599 71 561 138 797 198 224 Autres produits (charges) (note 4) (16) 2 365 2 163 4 081 ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice avant les intérêts et les impôts sur les bénéfices 26 583 73 926 140 960 202 305 Intérêts débiteurs 25 075 23 624 74 170 74 714 ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice avant les impôts sur les bénéfices 1 508 50 302 66 790 127 591 Impôts sur les bénéfices (note 6) 24 425 16 395 46 249 42 132 ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice avant la part des actionnaires sans contrôle (22 917) 33 907 20 541 85 459 Part des actionnaires sans contrôle (608) 3 846 4 392 9 413 ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice (perte) net(te) (22 309) $ 30 061 $ 16 149 $ 76 046 $ ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice (perte) par action - de base (note 8) (0,17) $ 0,24 $ 0,13 $ 0,60 $ Bénéfice (perte) par action - dilué (note 8) (0,17) $ 0,23 $ 0,12 $ 0,58 $ ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- Nombre moyen pondéré d'actions (en millions) 127,6 127,1 127,7 126,6 ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- Les notes afférentes aux états financiers consolidés font partie ntégrante de ces états. Etat consolidé des bénéfices non répartis en milliers de dollars canadiens) ------------------------------------------------------------------------- Période de neuf mois terminée le 30 septembre (non vérifié) 2006 2005 ------------------------------------------------------------------------- Bénéfices non répartis au début de la période 231 807 $ 159 129 $ Bénéfices nets de la période 16 149 76 046 Dividendes déclarés (0,12 $ par action; 2005 : 0,12 $ par action) (15 306) (15 222) Prime sur le rachat de capital-actions (note 7) (11 530) - ------------------------------------------------------------------------- Bénéfices non répartis à la fin de la période 221 120 $ 219 953 $ ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- Les notes afférentes aux états financiers consolidés font partie ntégrante de ces états. LES ALIMENTS MAPLE LEAF INC. Etat consolidé des flux de trésorerie en milliers de dollars canadiens) ------------------------------------------------------------------------- Période de Trimestre terminé le neuf mois terminée 30 septembre le 30 septembre (non vérifié) 2006 2005 2006 2005 ------------------------------------------------------------------------- RENTREES (SORTIES) LIEES AUX : Activités d'exploitation Bénéfice net (perte nette) (22 309) $ 30 061 $ 16 149 $ 76 046 $ Ajouter (déduire) les éléments hors caisse : Amortissement 35 259 33 058 106 649 98 939 Rémunération à base d'actions 2 198 2 089 7 017 5 599 Part des actionnaires sans contrôle (608) 3 846 4 392 9 413 Impôts futurs 14 033 9 826 15 849 9 553 Pertes (bénéfices) non réparti(e)s des sociétés associées 60 (2 527) (219) (5 791) Perte sur le remboursement de débentures convertibles - - - 1 108 Perte (gain) à la vente d'immobilisations 298 (598) (407) (1 420) Perte à la vente de placements - 363 145 363 Réévaluation d'actifs 13 811 - 13 811 - Autres (1 681) 6 240 3 636 9 816 Variations des autres débiteurs à long terme 30 399 2 086 6 885 Augmentation de l'actif des régimes de retraite (10 135) (9 531) (34 397) (24 404) Variations du fonds de roulement hors caisse lié à l'exploitation 46 395 31 129 (61 030) (51 984) ----------------------------------------------------------------------- 77 351 104 355 73 681 134 123 Activités de financement Versement de dividendes (5 080) (5 099) (15 306) (15 222) Versement de dividendes aux actionnaires sans contrôle (463) (200) (1 411) (711) Augmentation (diminution) nette de la dette à long terme (11 644) (53 737) 24 246 (63 588) Augmentation du capital-actions (note 7) 720 5 232 14 102 13 711 Actions rachetées aux fins d'annulation (note 7) (14 799) - (23 056) - Autres 3 - 2 357 - ----------------------------------------------------------------------- (31 263) (53 804) 932 (65 810) Activités d'investissement Acquisition d'immobilisations (32 825) (31 052) (104 550) (115 940) Produits de la vente d'immobilisations 810 1 684 5 207 8 287 Acquisition d'entreprises (note 10) (5 000) - (10 323) (10 625) Autres (28) (4 440) (2 842) (1 743) ----------------------------------------------------------------------- (37 043) (33 808) (112 508) (120 021) Augmentation (diminution) des espèces et quasi-espèces 9 045 16 743 (37 895) (51 708) Espèces et quasi-espèces au début de la période 33 562 43 319 80 502 111 770 ------------------------------------------------------------------------- Espèces et quasi-espèces à la fin de la période 42 607 $ 60 062 $ 42 607 $ 60 062 $ ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- Les notes afférentes aux états financiers consolidés font partie ntégrante de ces états. LES ALIMENTS MAPLE LEAF INC. Information financière sectorielle en milliers de dollars canadiens) ------------------------------------------------------------------------- Période de Trimestre terminé le neuf mois terminée 30 septembre le 30 septembre (non vérifié) 2006 2005 2006 2005 ------------------------------------------------------------------------- (retraités) (retraités) (note 1(a)) (note 1(a)) Chiffres d'affaires Groupe des produits de la viande 925 777 $ 1 015 601 $ 2 804 097 $ 3 104 813 $ Groupe agro- alimentaire 189 960 199 564 597 642 588 559 Groupe des produits de boulangerie 342 028 314 392 978 673 917 310 ------------------------------------------------------------------------- 1 457 765 $ 1 529 557 $ 4 380 412 $ 4 610 682 $ ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice d'exploitation avant les frais de restructuration et autres coûts Groupe des produits de la viande 9 227 $ 13 309 $ 36 545 $ 49 456 $ Groupe agro- alimentaire 13 221 26 826 44 403 82 979 Groupe des produits de boulangerie 23 843 31 426 77 541 78 946 ------------------------------------------------------------------------- 46 291 $ 71 561 $ 158 489 $ 211 381 $ ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- Acquisitions d'immobilisations Groupe des produits de la viande 17 258 $ 13 180 $ 55 402 $ 46 362 $ Groupe agro- alimentaire 4 603 7 953 16 301 26 630 Groupe des produit de boulangerie 10 964 9 919 32 847 42 948 ------------------------------------------------------------------------- 32 825 $ 31 052 $ 104 550 $ 115 940 $ ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- Amortissement Groupe des produits de la viande 16 324 $ 15 098 $ 50 330 $ 47 362 $ Groupe agro- alimentaire 7 535 6 662 21 992 18 352 Groupe des produits de boulangerie 11 400 11 298 34 327 33 225 ------------------------------------------------------------------------- 35 259 $ 33 058 $ 106 649 $ 98 939 $ ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- Au Au Au 30 septembre 30 septembre 31 décembre 2006 2005 2005 ------------------------------------------------------------------------- (non vérifié) (non vérifié) (retraités) (note 1(b)) Total de l'actif Groupe des produits de la viande 1 538 755 $ 1 576 352 $ 1 501 295 $ Groupe agro-alimentaire 679 965 648 569 688 766 Groupe des produits de boulangerie 707 390 704 066 694 519 Actifs non répartis 257 418 253 266 305 200 ------------------------------------------------------------------------- 3 183 528 $ 3 182 253 $ 3 189 780 $ ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- Les notes afférentes aux états financiers consolidés font partie intégrante de ces états. LES ALIMENTS MAPLE LEAF INC. Notes afférentes aux états financiers consolidés (Tous les montants des tableaux sont exprimés en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action) Trimestre et période de neuf mois terminés les 30 septembre 2006 et 2005 ------------------------------------------------------------------------- 1. PRINCIPALES CONVENTIONS COMPTABLES Les présents états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés doivent être lus conjointement avec les états financiers consolidés annuels de la société pour l'exercice terminé le 31 décembre 2005. Ces états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés ont été préparés conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada selon les mêmes conventions comptables que celles qui ont été appliquées aux états financiers consolidés de l'exercice terminé le 31 décembre 2005, à l'exception de ce qui suit : a) Modifications comptables Le 1er janvier 2006, la société a adopté rétroactivement, avec un retraitement des périodes précédentes, les consignes présentées dans l'abrégé CPN-156 "Comptabilisation par un fournisseur d'une contrepartie consentie à un client (y compris un revendeur des produits du fournisseur)". Le CPN exige des fournisseurs qu'ils classent certaines contreparties consenties à des clients comme une réduction de leurs produits d'exploitation plutôt que comme un coût des marchandises vendues, à moins que le fournisseur n'ait reçu ou ne reçoive plus tard un avantage identifiable en échange de cette contrepartie. Pour le trimestre, l'incidence de l'adoption de cette norme a été une réduction du chiffre d'affaires d'environ 95,5 M$ (86,2 M$ en 2005); pour la période de neuf mois terminée le 30 septembre 2006, cette réduction s'est chiffrée à environ 282 M$ (253,7 M$ en 2005). Cette modification comptable n'a eu aucune incidence sur le bénéfice d'exploitation, sur le bénéfice net ou sur le bénéfice par action. b) Données comparatives Au 31 décembre 2005, aux fins de l'information financière sectorielle, les actifs sectoriels totaux ont été révisés pour refléter la répartition de certains actifs relatifs à l'acquisition de Schneider's qui sont actuellement gérés par le Groupe agro-alimentaire. Certaines données comparatives de 2005 ont été retraitées selon la présentation des états financiers adoptée en 2006 et à la fin de l'exercice 2005. 2. FRAIS DE RESTRUCTURATION ET AUTRES COUTS Au cours du troisième trimestre, la société a enregistré des frais de restructuration et autres coûts totalisant 19,7 M$ (15,6 M$ après impôts). Ces frais de restructuration et autres coûts sont liés à la dévaluation de certains investissements dans le secteur du porc, aux coûts liés à l'abandon par la société de certaines activités secondaires, et aux coûts de restructuration liés au regroupement des activités de l'entreprise dans les secteurs des produits frais du porc et de la volaille. Le tableau suivant présente un résumé des coûts encourus et des paiements en espèces versés dans le cadre de ces projets de restructuration en 2006, ainsi que du passif correspondant au 30 septembre 2006. --------------------------------------------------------------------- Dévaluation et Indemnités Coûts liés à dépréciation de licen- la fermeture accélérée des ciement de sites actifs et des des employés et autres investissements Total --------------------------------------------------------------------- Frais de restructuration et autres coûts 2006 Coûts encourus au troisième trimestre 4 400 $ 1 481 $ 13 811 $ 19 692 $ Paiements comptants (211) (659) - (870) Paiements sans effet sur la trésorerie - - (13 811) (13 811) --------------------------------------------------------------------- Solde au 30 septembre 4 189 $ 822 $ - $ 5 011 $ --------------------------------------------------------------------- --------------------------------------------------------------------- Pour le premier trimestre 2005, la société a constaté des frais de restructuration de 13,2 M$ (8,8 M$ après impôts), relativement à la fermeture de certaines usines, à la restructuration de l'exploitation de plusieurs de ses activités en relation avec l'intégration de Schneider Corporation ("Aliments Schneider"), à la fermeture de la boulangerie de la société à Peterborough, en Angleterre, et à certains autres éléments liés à la restructuration de l'exploitation. De la somme de 13,2 M$, une tranche de 5 M$ représente la dévaluation de certaines immobilisations qui ont été cédées ou qui ont perdu de la valeur en raison de la restructuration; une somme de 8,2 M$ est liée aux provisions pour le licenciement d'employés, les coûts d'abandon des installations et d'autres frais de restructuration. Des provisions de 8,2 M$, une tranche de 0,5 M$ a été versée au cours du troisième trimestre (0,9 M$ en 2005), ce qui laisse un solde de 4 M$. 3. DEBITEURS Aux termes de programmes de titrisation renouvelables, la société a vendu, avec recours limité, certains de ses comptes clients à des institutions financières. La société conserve une responsabilité de gestion et elle prend en charge certaines obligations limitées à l'égard de débiteurs en souffrance. Au 30 septembre 2006, les comptes clients gérés en vertu du programme totalisaient 229,6 M$ (194,5 M$ au 30 septembre 2005; 230,1 M$ au 31 décembre 2005). 4. AUTRES PRODUITS (CHARGES) --------------------------------------------------------------------- Période de Trimestre terminé le neuf mois terminée 30 septembre le 30 septembre (non vérifié) 2006 2005 2006 2005 --------------------------------------------------------------------- Bénéfices (pertes) des sociétés associées (61) $ 1 281 $ 219 $ 2 639 $ Gain (perte) à la vente d'immobilisations (298) 598 407 1 420 Gain (perte) lié(e) aux activités immobilières (38) 424 1 097 566 Dividendes reçus 330 131 365 439 Autres 51 (69) 75 125 Perte sur le remboursement de débentures convertibles - - - (1 108) --------------------------------------------------------------------- (16) $ 2 365 $ 2 163 $ 4 081 $ --------------------------------------------------------------------- --------------------------------------------------------------------- 5. PRESTATIONS DE RETRAITE Pour le trimestre, la société a constaté un produit de 3,3 M$ à l'égard du revenu net des régimes d'avantages sociaux, compte tenu des coûts des avantages complémentaires de retraite (3,7 M$ en 2005). Pour les neuf premiers mois de 2006, la société a constaté 9,9 M$ au titre du revenu net des régimes d'avantages sociaux (7,6 M$ en 2005). 6. IMPOTS Conformément au chapitre 3465 du Manuel de l'ICCA, "Impôts sur les bénéfices", la société analyse toutes les données positives et négatives disponibles pour évaluer la recouvrabilité d'actifs d'impôts reportés. Cela comprend une étude des pertes cumulatives de la société au cours des dernières années, de la période de report à un exercice ultérieur de ces pertes et des stratégies de planification fiscale qui s'offrent à la société. Une fois appliquées ces conventions comptables aux pertes fiscales accumulées de la société quant à sa division des produits de boulangerie congelés des Etats-Unis, il existe désormais une incertitude suffisante quant au montant des pertes et au moment où elles seront utilisées. Par conséquent, au troisième trimestre, la société a enregistré une provision pour moins-value de 21,2 M$ pour la totalité de l'actif d'impôts futurs net lié aux pertes fiscales aux Etats-Unis. 7. CAPITAL-ACTIONS Le tableau suivant indique la continuité relative aux actions émises et en circulation pendant l'exercice et la valeur correspondante : --------------------------------------------------------------------- Nombre d'actions Capital-actions ------------------------- ----------------------- 2006 2005 2006 2005 --------------------------------------------------------------------- Solde au 1er janvier 127 704 812 125 174 627 $ 765 666 $ 731 291 Exercice d'options 252 767 416 069 2 943 4 723 Rachat aux fins d'annulation (i) (461 900) - (2 773) - Conversion de débentures convertibles - 763 933 - 12 217 --------------------------------------------------------------------- Solde au 31 mars 127 495 679 126 354 629 765 836 748 231 Exercice d'options 876 473 334 755 10 439 3 756 Rachat aux fins d'annulation (i) (150 900) - (910) - Emission d'actions (ii) - 214 450 - 3 495 --------------------------------------------------------------------- Solde au 30 juin 128 221 252 126 903 834 $ 775 365 $ 755 482 Exercice d'options 72 700 440 997 720 5 232 Rachat aux fins d'annulation (i) (1 296 800) - (7 843) - --------------------------------------------------------------------- Solde au 30 septembre 126 997 152 127 344 831 $ 768 242 $ 760 714 --------------------------------------------------------------------- --------------------------------------------------------------------- (i) La société a racheté en vue de les annuler 461 900 actions ordinaires au cours du premier trimestre 2006, 150 900 actions ordinaires pendant le deuxième trimestre 2006 et 1 296 800 pendant le troisième trimestre 2006, conformément à une offre publique de rachat dans le cours normal des activités, à un prix de levée moyen de 13,48 $, 13,44 $ et 11,41 $ l'action, respectivement. La différence entre le coût d'achat et la valeur comptable des actions a été imputée au bénéfice non réparti. (ii) Actions émises pour acheter des actions supplémentaires dans Pain Canada Compagnie, Limitée 8. BENEFICE PAR ACTION Le tableau suivant décrit le calcul du bénéfice par action avant et après dilution : ------------------------------------------------------------------------- Trimestre terminé le 30 septembre 2006 2005 ------------------------------------------------------------------------- Nombre Nombre moyen moyen Bénéfice pondéré Bénéfice pondéré net d'actions(ii) BPA net d'actions(ii) BPA -------------------------------- ---------------------------- De base (22 309) $ 127,6 $ (0,17) $ 30 061 127,1 $ 0,24 Options sur actions(i) - 1,4 - - 3,2 (0,01) ------------------------------------------------------------------------- Dilué (22 309) $ 129,0 $ (0,17) $ 30 061 130,3 $ 0,23 ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- Période de neuf mois terminée le 30 septembre 2006 2005 ------------------------------------------------------------------------- Nombre Nombre moyen moyen Bénéfice pondéré Bénéfice pondéré net d'actions(ii) BPA net d'actions(ii) BPA -------------------------------- ---------------------------- De base 16 149 $ 127,7 0,13 $ 76 046 $ 126,6 0,60 $ Options sur actions(i) - 1,9 (0,01) - 3,7 (0,02) ------------------------------------------------------------------------- Dilué 16 149 $ 129,6 0,12 $ 76 046 $ 130,3 0,58 $ ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- (i) Compte non tenu de l'incidence d'environ 10 millions d'options et d'unités d'actions à participation restreinte pour l'acquisition d'actions ordinaires pour le trimestre terminé le 30 septembre (10,3 millions en 2005) et de 9,5 millions d'options et d'unités d'actions à participation restreinte pour l'acquisition d'actions ordinaires pour la période de neuf mois terminée le 30 septembre (9,8 millions en 2005), lesquelles ont un effet antidilutif. (ii) En millions (iii) En conséquence de la perte nette pour le trimestre terminé le 30 septembre 2006, tous les titres à effet dilutif potentiel ont été considérés comme ayant un effet antidilutif. 9. ECART D'ACQUISITION Conformément au chapitre 3062 du Manuel des normes comptables canadiennes, intitulé "Ecarts d'acquisition et autres actifs incorporels", la société procède à une évaluation de l'écart d'acquisition pour en déterminer toute dévaluation éventuelle sur une base annuelle et à tout autre moment si un événement survient ou si d'autres circonstances changent et sont fortement susceptibles de réduire la juste valeur d'une entité sous sa valeur comptable. Au cours du deuxième trimestre 2006, la société a conclu l'analyse de la dévaluation de l'écart d'acquisition pour toutes ses entités et a déterminé qu'il n'y avait eu aucune dévaluation de la valeur comptable de l'écart d'acquisition. 10. ACQUISITIONS En août 2006, la société a acheté une participation supplémentaire de 17 % dans sa filiale Cold Springs Farm Limited en contrepartie de 5 M$ en espèces, augmentant ainsi sa participation à 66 %. La société n'a pas encore finalisé l'équation de regroupement pour cette acquisition. Au premier trimestre 2006, la société a fait deux acquisitions totalisant 5,3 M$ en espèces. Le 24 mars 2006, Pain Canada, Limitée ("Pain Canada") a acquis Harvestime Limited ("Harvestime"), une boulangerie située à Walsall, en Angleterre. Harvestime est un producteur de pains, de petits pains et de produits de boulangerie précuits spécialisés. En janvier 2006, la société a acheté les actifs d'un couvoir au Québec qui fournit des embryons de poussins pour la production de vaccins contre l'influenza. La société n'a pas encore finalisé l'équation de regroupement pour ces acquisitions. 11. DETTE A LONG TERME En mai 2006, la société a renégocié sa facilité de crédit renouvelable non garantie. Les principaux changements ont été les suivants : (i) une hausse de la taille de la facilité, qui est passée de 700 M$ à 870 M$; (ii) une prorogation de la date d'échéance de la facilité jusqu'au 31 mai 2011 par rapport au 6 décembre 2007 précédemment; et (iii) une légère réduction du taux sur la dette utilisée et de la commission d'engagement sur la partie inutilisée. 12. RENSEIGNEMENTS SUPPLEMENTAIRES SUR LES FLUX DE TRESORERIE --------------------------------------------------------------------- Période de neuf mois Trimestre terminé le terminée le 30 septembre 30 septembre 2006 2005 2006 2005 --------------------------------------------------------------------- Intérêts nets payés 10 127 $ 15 636 $ 59 775 $ 66 402 $ Impôts sur les bénéfices nets payés 9 580 10 233 52 639 39 221 --------------------------------------------------------------------- --------------------------------------------------------------------- 13. EVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE DU BILAN Le 2 octobre 2006, Pain Canada a acquis les actions de Royal Touch Foods Inc. ("Royal Touch"), fournisseur de sandwichs préemballés établi à Etobicoke, en Ontario, pour une contrepartie de 7 M$, moins l'encaisse acquise. Pain Canada a acheté 50 % des actions de Royal Touch de Les Aliments Maple Leaf et acquis les actions restantes d'un tiers non apparenté. Le prix d'achat est assujetti à un ajustement en fonction de l'actif net de Royal Touch à la date d'acquisition. Un tel ajustement n'a pas encore été déterminé. >>
Renseignements : Lynda Kuhn, vice-présidente, relations publiques et relations avec les investisseurs,
416-926-2026,
www.mapleleaf.com