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2008/02/21

Les Aliments Maple Leaf Inc. communique ses résultats financiers pour le quatrième trimestre 2007

 

Le bénéfice augmente malgré les taux de change et les tensions
s'exerçant sur les produits de base

TORONTO, le 21 fév. /CNW/ - Les Aliments Maple Leaf Inc. (MFI à la Bourse
de Toronto) a communiqué aujourd'hui ses résultats financiers pour le
quatrième trimestre et l'exercice terminés le 31 décembre 2007.

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Voici les faits saillants sur le plan des finances et de l'exploitation :

- Le bénéfice d'exploitation a augmenté de 11 % pour le trimestre et
de 15 % pour l'exercice.
- Le bénéfice par action a bondi de 54 % et atteint 0,20 $ pour le
trimestre; le bénéfice se chiffre à 0,51 $ pour l'exercice.
- Le bénéfice d'exploitation du Groupe des protéines animales
progresse de 15 % pour le trimestre et de 14 % pour l'exercice.
- Le bénéfice d'exploitation du Groupe des produits de boulangerie
affiche un gain de 5 % pour le trimestre et de 16 % pour
l'exercice.
- Mise en place réussie d'un deuxième quart de travail aux
opérations de transformation primaire du porc à l'usine de
Brandon.
- La société a conclu la vente d'activités d'élevage de porcs non
essentielles au début de 2008.
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Remarque : Toutes les données sur le bénéfice correspondent au bénéfice
tiré des activités poursuivies, avant les frais de restructuration et
autres frais connexes. Toutes les données sur le bénéfice par action
correspondent au bénéfice par action tiré des activités poursuivies,
avant les frais de restructuration et autres frais connexes, ainsi que
certains ajustements fiscaux non récurrents.

"L'industrie alimentaire mondiale a subi les répercussions de la hausse
sans précédent des coûts du grain commercial au cours de la dernière année. La
stabilité de nos résultats en 2007 témoigne de nos efforts pour faire face à
ces conséquences, soit la réduction des coûts et l'augmentation des prix", a
expliqué Michael H. McCain, président et chef de la direction. "Bien que nous
soyons en bonne position pour neutraliser une hausse soutenue du prix des
intrants au fil du temps, en 2008, nous pourrions affronter une certaine
volatilité à court terme en fonction du moment où nous mettrons en oeuvre les
mesures visant à faire correspondre les prix aux hausses de coûts compte tenu
de l'ampleur de ces variations. Cependant, nous réalisons d'excellents progrès
pour ce qui est de mettre en oeuvre les changements structurels au sein de nos
activités liées aux protéines animales qui viendront considérablement
accroître la rentabilité et réduire l'exposition aux taux de change et aux
prix des produits de base à long terme. A ce chapitre, mentionnons la vente
récente de nos activités d'élevage de porcs en Ontario et en Alberta qui nous
permettra de réduire de manière notable nos pertes dans ce secteur."

Survol financier
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Pour le quatrième trimestre, le chiffre d'affaires s'est établi à 1,3 G$,
un recul de 6 % par rapport à celui de la même période l'an dernier, tandis
que le chiffre d'affaires en cumul annuel a fléchi de 2 % et s'est chiffré à
5,2 G$. Bien que les hausses de prix et les acquisitions aient généré des
ventes plus élevées, le chiffre d'affaires total a diminué en raison de la
vente ou de l'abandon d'activités non essentielles ainsi que de l'appréciation
du dollar canadien.
Le bénéfice tiré des activités poursuivies avant les frais de
restructuration et les autres frais connexes ("bénéfice d'exploitation
ajusté") a augmenté de 11 % à 57,9 M$ pour le trimestre et de 15 % à 199,1 M$
pour l'exercice. Les hausses de prix dans les groupes des produits de
boulangerie et des produits de la viande ont en majeure partie permis de
compenser les hausses des coûts des intrants et, combiné à la meilleure
efficacité opérationnelle ainsi qu'à la contribution des acquisitions au
Royaume-Uni, ces hausses ont eu une incidence positive sur les résultats du
trimestre et de l'exercice.
Le bénéfice par action tiré des activités poursuivies, avant les frais de
restructuration et autres frais connexes, ainsi que certains ajustements
fiscaux non récurrents ("BPA ajusté") a atteint 0,20 $ pour le trimestre,
comparativement à 0,13 $ l'an dernier. Sur une base comparable, le bénéfice
par action de l'exercice s'est fixé à 0,51 $ par rapport à 0,38 $ il y a un
an.

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Le tableau suivant présente le sommaire du BPA ajusté :


Quatrième trimestre Cumul annuel
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2007 2006 2007 2006
------ ------ ------ ------
BPA tiré des activités
poursuivies (0,19)$ (0,14)$ (0,18)$ (0,16)$

Frais de
restructuration et
autres frais connexes,
après impôts(i) 0,47 $ 0,27 $ 0,77 $ 0,53 $

Economie d'impôts
découlant de la
réduction des taux
d'imposition futurs(ii) (0,08)$ - (0,08)$ -

------------------------------------------------
BPA ajusté(iii) 0,20 $ 0,13 $ 0,51 $ 0,38 $

Activités abandonnées 0,01 $ 0,05 $ 1,81 $ 0,19 $

------------------------------------------------
------------------------------------------------

BPA avant frais de
restructuration et autres
frais connexes(iii)(iv) 0,22 $ 0,17 $ 2,32 $ 0,57 $

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------------------------------------------------

(i) Comprend l'incidence par action des frais de restructuration et
des autres frais connexes, déduction faite des impôts et de la
part des actionnaires sans contrôle, et comprend la
constatation, au deuxième trimestre 2007, d'une économie
d'impôts de 5,1 M$ liée à la vente de la division de la
nutrition animale et, pour 2006, un ajustement fiscal non
récurrent de 21,2 M$ pour la réduction de valeur des actifs
d'impôts futurs liés à la division des produits de boulangerie
congelés aux Etats-Unis.

(ii) En 2007, la société a comptabilisé une économie d'impôts nette
de 9,9 M$ liée à l'adoption de taux d'imposition futurs
moins élevés.

(iii) Cette mesure n'est pas conforme aux PCGR du Canada. La
direction estime que c'est la façon la plus appropriée
d'évaluer les résultats puisque les frais de restructuration et
les autres frais connexes ne sont pas représentatifs des
activités poursuivies.

(iv) Les chiffres étant arrondis, la somme ne correspond pas au
total indiqué.


Revue des différents secteurs d'activité
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Le tableau suivant présente le sommaire du bénéfice d'exploitation ajusté
par secteur d'activité :

(en millions
de dollars) Quatrième trimestre Exercice
-------------------------- -------------------------
2007 2006 Variation 2007 2006 Variation
------ ------ --------- ------ ------ ---------
Groupe des produits
de la viande 42,4 37,9 12 % 90,2 74,4 21 %
Groupe
agro-alimentaire(i) (9,1) (9,0) (1)% (7,8) (2,5) (217)%
-------------------------- -------------------------
Groupe des protéines
animales 33,3 28,9 15 % 82,4 71,9 14 %
Groupe des produits
de boulangerie 24,6 23,3 5 % 116,7 100,9 16 %
-------------------------- -------------------------
57,9 52,2 11 % 199,1 172,8 15 %
-------------------------- -------------------------
-------------------------- -------------------------

(i) Le Groupe agro-alimentaire exclut les résultats de la division
de la nutrition animale qui sont comptabilisés en tant
qu'activités abandonnées.
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Groupe des produits de la viande (viandes transformées et préemballées à
valeur ajoutée, repas réfrigérés et trousses-repas, produits de porc, de
poulet et de dinde à valeur ajoutée, ventes de viandes à l'échelle
mondiale.)

Pour le quatrième trimestre, le chiffre d'affaires du Groupe des produits
de la viande a chuté de 13 % et s'est établi à 820 M$, comparativement à
942 M$ l'an dernier, tandis que, pour l'exercice, il a reculé de 8 % et s'est
chiffré à 3,5 G$, par rapport à 3,7 G$ il y a un an. Cette baisse est
principalement attribuable au retrait de certaines activités mondiales et aux
variations des taux de change.
Pour le quatrième trimestre, le bénéfice d'exploitation ajusté a
progressé de 12 % à 42,4 M$, comparativement à 37,9 M$ l'an dernier, ce qui
témoigne de la hausse du bénéfice tiré des activités liées au porc frais,
laquelle découle des avantages liés à la fermeture des usines de
transformation du porc de Saskatoon et de Winnipeg au deuxième trimestre et au
quatrième trimestre 2007, respectivement, et de la conclusion du processus de
mise en place d'un deuxième quart de travail aux opérations de transformation
primaire à l'usine de Brandon, combiné aux marges plus élevées dans le secteur
de la transformation du porc de l'ensemble de l'industrie. Les autres produits
de viande transformée ont profité de hausses de prix. Ces facteurs positifs
ont compensé l'incidence des taux de change et des marges plus faibles dans le
secteur de la transformation de la volaille, lesquelles s'expliquent par le
fait que l'augmentation du coût des volailles vivantes a été plus importante
que la progression des prix du marché pour les produits frais de la volaille.
Pour l'exercice, le bénéfice d'exploitation ajusté a bondi de 21 % à
90,2 M$, par rapport à 74,4 M$ en 2006, ce qui s'explique surtout par le
rendement accru des activités liées au porc frais et à la volaille, lesquelles
ont profité de l'augmentation des marges moyennes dans le secteur de la
transformation tout au long de l'exercice par rapport à 2006. L'incidence
positive de ces améliorations a été renforcée par une plus grande efficacité
opérationnelle résultant de l'optimisation susmentionnée des opérations de
transformation primaire et la fermeture de l'usine de transformation de la
volaille au Canada atlantique, ce qui a permis d'annuler l'incidence de
l'appréciation du dollar canadien. Bien que les hausses de prix décrétées pour
les autres produits de viande transformée aient permis de compenser
l'augmentation des coûts des matières premières à la fin de l'exercice, le
décalage de l'échéancier de ces hausses de prix et l'accroissement des sommes
investies dans la mise au point et la commercialisation des produits ont
entraîné un recul du bénéfice comparativement à 2006. La société a investi des
sommes importantes pour favoriser l'expansion de la catégorie des repas
congelés et, au cours de la dernière année, elle a acquis une position
prépondérante dans ce segment du marché en pleine croissance.
La nouvelle stratégie de la société en ce qui a trait aux protéines
animales repose principalement sur une réduction considérable du volume de
porc frais qu'elle transforme de façon à ce que ce volume corresponde aux
exigences internes pour les autres produits transformés en regroupant ses
activités au sein d'une seule usine commerciale à Brandon, au Manitoba. Dans
le cadre de cette stratégie, la société a ajouté un deuxième quart à ses
opérations de transformation primaire de Brandon au début de septembre, ce qui
lui a permis d'atteindre son objectif de 75 000 porcs transformés par semaine
au cours du quatrième trimestre. En 2007, la société a fermé deux usines de
transformation du porc à Saskatoon et à Winnipeg qui, ensemble, transformaient
près de 1,7 million de porcs par année au total. En 2008, la société investira
d'autres capitaux dans son installation de Brandon afin d'étendre les
activités secondaires de débitage et d'y ajouter un deuxième quart de travail.
De plus, elle vendra son usine de transformation primaire à Burlington, en
Ontario.

Groupe agro-alimentaire (élevage de porcs et récupération de
sous-produits d'origine animale)

Pour le quatrième trimestre, le chiffre d'affaires du Groupe
agro-alimentaire a diminué de 7 %, à 60,5 M$, par rapport à 64,8 M$ l'an
dernier. Pour l'exercice, le chiffre d'affaires est passé de 245 M$ à 241 M$,
un recul de 2 %. Cette baisse s'explique principalement par la restructuration
des activités d'élevage de porcs.
Pour le quatrième trimestre, la société a subi une perte d'exploitation
ajustée de 9,1 M$, ce qui est stable par rapport à l'an dernier.
L'augmentation considérable des prix des aliments pour animaux et la hausse
soutenue du dollar canadien, éléments qui ont été accentués par la baisse des
prix du porc, ont réduit les marges des activités d'élevage de porcs.
L'accroissement du bénéfice des activités d'équarrissage et les avantages des
programmes de gestion des risques à court terme ont permis de contrebalancer
ces facteurs défavorables. La production de biodiésel a également contribué
aux résultats, ce qui est attribuable aux projets de modernisation des
immobilisations entrepris au cours de l'exercice qui ont amélioré la qualité
et l'uniformité des produits.
Pour l'exercice, la société a essuyé une perte d'exploitation ajustée de
7,8 M$ comparativement à une perte de 2,5 M$ en 2006. Comme il a été mentionné
précédemment, la hausse des prix des aliments pour animaux et l'appréciation
du dollar canadien ont réduit les marges des activités d'élevage de porcs. Au
début de l'exercice, la productivité a également souffert d'une épidémie
massive de circovirus dans l'ensemble de l'industrie. Ces facteurs ont été
quelque peu compensés par le raffermissement des marchés des produits de
l'équarrissage dans la foulée de l'augmentation des prix du grain commercial.
En janvier 2008, la société a vendu la plupart de ses installations
d'élevage de porcs de l'Ontario et la presque totalité de ses placements dans
l'élevage de porcs en Alberta. Ces ventes, combinées aux progrès réalisés en
ce qui a trait à la restructuration des activités au Manitoba, représentent
une étape importante vers la réalisation du nouveau modèle d'affaires intégré
de la société. Elles concluent dans une large mesure le retrait de la société
des activités d'élevage de porcs en Alberta et en Ontario ainsi que la
concentration au Manitoba de ses actifs dans ce domaine. Ce qui reste des
stocks de porcs en Ontario et en Alberta sera commercialisé au cours du
premier trimestre 2008. Par conséquent, après le premier trimestre 2008, le
nombre de porcs finis produits annuellement par la société devrait diminuer et
passer à environ 750 000, ce qui se compare à une production de 1,3 million de
porcs en 2007. A la fin de 2007, la société avait la propriété effective de
20 % des porcs qu'elle transformait dans ses installations.
Pendant le premier trimestre 2008, la société a conclu l'achat de Central
By-Products, entreprise d'équarrissage établie près de London, en Ontario.
Cette acquisition s'inscrit dans l'engagement permanent de la société dans le
secteur de l'équarrissage.

Groupe des produits de boulangerie (produits de boulangerie frais,
congelés et de marque à valeur ajoutée, y compris les produits de
boulangerie précuits congelés et les sauces et pâtes fraîches)

Pour le quatrième trimestre, le chiffre d'affaires du Groupe des produits
de boulangerie a augmenté de 11 %, à 393 M$, comparativement à 355 M$ l'an
dernier. Pour l'exercice, le chiffre d'affaires s'est élevé à 1,5 G$, en
hausse de 13 %. Exception faite des acquisitions, le chiffre d'affaires a
augmenté de 3 % au quatrième trimestre et de 5 % pour l'ensemble de l'exercice
en raison de l'accroissement des volumes au Royaume-Uni et des hausses de prix
dans toutes les activités de boulangerie.
Pour le quatrième trimestre, le bénéfice d'exploitation ajusté a
progressé de 5 %, à 24,6 M$, par rapport à 23,3 M$ l'an dernier, ce qui
découle principalement d'une contribution accrue des acquisitions au
Royaume-Uni et d'une augmentation du bénéfice tiré des produits de boulangerie
congelés. La hausse considérable des prix du blé et des produits laitiers a
réduit les marges dans toutes les activités de boulangerie, mais la société a
été en mesure de contrer la hausse des prix des intrants, de l'augmentation
des coûts de fabrication liée à l'inflation et du déclin généralisé des
volumes au sein de l'industrie dans la catégorie des pains frais grâce à des
hausses de prix et à des programmes de réduction des coûts. Au cours du
trimestre, la société a conclu d'importants travaux d'agrandissement d'un
entrepôt à son installation de Roanoke, en Virginie, ce qui lui a permis
d'optimiser la capacité de stockage et de réduire les coûts de stockage et de
transport par des tiers.
Depuis le début de 2008, les prix du blé continuent d'augmenter à un
rythme considérable. Afin d'en compenser les répercussions, la société devra
décréter d'autres hausses de prix en 2008. Le moment de la mise en oeuvre des
hausses de prix pourrait ne pas correspondre à celles des prix du blé et à
d'autres hausses liées à l'inflation, mais, à moyen terme, la société prévoit
récupérer ces coûts plus élevés en augmentant ses prix et en améliorant
l'efficacité de son exploitation.
Pour l'exercice, le bénéfice d'exploitation ajusté a bondi de 16 %, à
116,7 M$, par rapport à 100,9 M$ en 2006, grâce aux hausses de prix et à la
contribution des acquisitions. Au Royaume-Uni, les avantages découlant des
hausses de prix n'ont pas suffi à contrer l'incidence de l'augmentation du
coût des intrants et des sommes investies dans la promotion et la publicité.
Cependant, ces facteurs défavorables ont été compensés par la contribution
positive des acquisitions et par la croissance interne dans la catégorie des
bagels et des autres produits de boulangerie spécialisés. Au cours de
l'exercice, la société a acquis La Fornaia Ltd., entreprise italienne de
produits de boulangerie spécialisés, et elle a, afin de répondre aux besoins
de la clientèle, accru la capacité de son usine de bagels de Rotherham, ce qui
met le groupe en bonne position pour poursuivre sa croissance sur les marchés
des bagels et des produits de boulangerie spécialisés. Grâce à ces
investissements, la société exploite désormais l'une des plus importantes
boulangeries spécialisées au Royaume-Uni. Au cours du premier trimestre 2008,
la société a conclu l'achat d'Aliments Martel, fabricant et distributeur de
sandwichs, de repas et de pâtisseries, établi au Québec. La société a des
plans visant la croissance des activités liées aux sandwichs, et cette
acquisition constitue une étape importante d'une telle stratégie. Grâce à
cette acquisition, la société est devenue le chef de file du marché canadien
des sandwichs préemballés.

Vente des activités de nutrition animale
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Le 20 juillet 2007, la société a conclu la vente de ses activités de
nutrition animale à Nutreco Holding BV pour un produit brut de 525 M$. Compte
tenu de l'incidence d'une charge de dépréciation de l'écart d'acquisition de
20,7 M$ lié aux activités retenues et d'une économie d'impôts de 5,1 M$ portée
aux résultats du deuxième trimestre, le gain net après impôts de la vente de
ces activités s'établit à 204 M$ (1,60 $ par action).
Le bénéfice tiré des activités de nutrition animale avant leur vente
était déclaré au titre des activités abandonnées. Le bénéfice par action des
activités abandonnées a atteint 0,01 $ au quatrième trimestre 2007,
comparativement à 0,05 $ l'an dernier, et 1,81 $ pour l'exercice, par rapport
à 0,19 $ pour l'exercice précédent, ce qui tient compte du gain réalisé à la
vente des activités de nutrition animale.

Frais de restructuration et autres frais connexes
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La société a inscrit des charges de restructuration de 71,9 M$ au
quatrième trimestre et de 122,3 M$ pour l'exercice. Pour le trimestre, les
charges sont liées à la dépréciation des actifs des activités d'élevage de
porcs, classés comme étant destinés à la vente, en Alberta et en Ontario,
ainsi qu'à la réduction de valeur du reste des actifs liés aux porcs dans le
Groupe agro-alimentaire, lesquels comprennent principalement les actifs
détenus au Manitoba. L'inscription de ces charges au cours du trimestre a
entraîné une révision des estimations par la direction du total des frais de
restructuration et des autres frais connexes pour les exercices 2006 à 2009.
Selon les nouvelles estimations, ces frais se situent maintenant entre 275 M$
et 325 M$ (dont une somme en espèces de l'ordre de 90 M$ à 110 M$). Cette
hausse des frais de restructuration et des autres frais connexes est
principalement liée à la dépréciation des actifs des activités d'élevage de
porcs, classés comme étant destinés à la vente, en Alberta et en Ontario, de
même qu'à la dépréciation du reste des actifs à long terme liés aux activités
d'élevage de porcs. Le montant total des frais de restructuration et autres
frais connexes dépend en partie du fait que si certaines installations ne sont
pas essentielles pour la stratégie de la société elles seront vendues ou
fermées. Les estimations tiennent compte des frais de restructuration et
autres frais connexes liés à des projets devant se dérouler avant la fin de
2009 pour lesquels les plans sont connus de la direction et dont les montants
peuvent être raisonnablement quantifiés. Ces estimations ne prennent pas en
compte tous les projets de restructuration qui auront lieu au cours de cet
intervalle et elles peuvent varier à mesure que la société met en oeuvre ces
projets. Par conséquent, les frais de restructuration et les autres frais
connexes qui seront réellement engagés au cours des deux prochaines années
pourraient présenter un écart important avec les prévisions.
La société estimait auparavant que le total des frais de restructuration
et des autres frais connexes serait de l'ordre de 165 M$ à 215 M$ (dont une
somme en espèces de l'ordre de 50 M$ à 75 M$).

Enoncés prospectifs
-------------------

Le présent document contient, et les communications publiques faites
verbalement ou par écrit par la société contiennent souvent, des énoncés
prospectifs fondés sur les attentes, les estimations, les prévisions et les
projections actuelles de la société relativement aux secteurs dans lesquels
elle exerce ses activités, ainsi que sur les convictions et les hypothèses de
la direction de la société. De telles déclarations comprennent notamment les
énoncés relatifs aux buts et aux objectifs de la société, ainsi que les
déclarations liées aux convictions, aux plans, aux objectifs, aux attentes,
aux prévisions, aux estimations et aux intentions de la société. Les termes
"prévoit", "anticipe", "a l'intention de", "tente", "peut", "planifie",
"croit", "cherche", "estime" et autres variations sur ces derniers ainsi que
les expressions semblables visent à identifier les énoncés prospectifs. Ces
déclarations ne garantissent nullement le rendement futur et sont assujetties
à des hypothèses, à des risques et à des incertitudes difficiles à prévoir.
Par conséquent, les résultats ou les événements réels pourraient différer
sensiblement des résultats ou des événements prévus, exprimés directement ou
sous-entendus dans ces énoncés prospectifs. La société n'a aucunement
l'intention et rejette expressément toute obligation de mettre à jour les
énoncés prospectifs communiqués par écrit ou verbalement à la lumière de
nouvelles informations, d'événements futurs ou de tout autre élément, sauf si
des lois l'exigent.
Ces énoncés prospectifs sont fondés sur divers facteurs et hypothèses
incluant notamment, mais sans s'y limiter, la conjoncture économique
canadienne et américaine; le taux d'appréciation du dollar canadien par
rapport au dollar américain et au yen japonais; la disponibilité et l'attrait
commercial des prix en ce qui a trait au bétail, aux matières premières, à
l'énergie et à l'approvisionnement, le prix des produits; la conjoncture
concurrentielle et les conditions du marché connexes; l'augmentation de
l'efficience sur le plan de l'exploitation; l'accès constant au capital; les
coûts liés à la conformité avec les normes environnementales et sanitaires;
l'issue négative de poursuites en cours et les mesures imprévues des
gouvernements nationaux et étrangers, ainsi que l'hypothèse générale selon
laquelle aucun des risques désignés sous la rubrique "Facteurs de risque" ne
se matérialisera. Ces hypothèses sont fondées sur l'information dont la
société dispose actuellement, y compris l'information obtenue par la société
auprès d'analystes sectoriels tiers.
Les résultats réels de la société pourraient différer considérablement
des résultats prévus dans ces énoncés prospectifs. Bien que la société ne
sache pas quelle incidence ces différences pourraient avoir sur ses activités,
les résultats d'exploitation, la situation financière et les cours des titres
de la société sont susceptibles de subir une incidence négative importante.
Les facteurs pouvant entraîner un écart important entre les résultats réels et
les résultats prévus ou sous-entendus dans les énoncés prospectifs sont
discutés plus en détail dans le rapport de gestion de la société que l'on
pourra consulter sur SEDAR à l'adresse www.sedar.com.

Autres renseignements
---------------------

Le 21 février 2008, Les Aliments Maple Leaf Inc. a déclaré un dividende
de 0,04 $ par action qu'elle versera le 31 mars 2008 aux actionnaires dûment
inscrits le 10 mars 2008. A moins d'un avis contraire communiqué par écrit à
la date de versement du dividende, ou avant celle-ci, chaque dividende versé
par la société en 2007 ou au cours des années subséquentes est un dividende
admissible aux fins du régime de "crédit d'impôt plus élevé pour les
dividendes admissibles".

Les Aliments Maple Leaf Inc., importante société de transformation de
produits alimentaires, a son siège social à Toronto, au Canada. Elle emploie
quelque 23 000 personnes au Canada, aux Etats-Unis, au Royaume-Uni et en Asie.
La société a généré un chiffre d'affaires de 5,2 G$ en 2007.

Un document à l'intention des investisseurs sur les résultats financiers
de la société pour le quatrième trimestre peut être consulté en ligne à
l'adresse www.mapleleaf.com, sous la rubrique des relations avec les
investisseurs (Investor Relations), sur la page des résultats trimestriels
(Quarterly Results). Une conférence téléphonique aura lieu à 14 h 30 HNE, le
21 février 2008, pour passer en revue les résultats financiers du quatrième
trimestre de Les Aliments Maple Leaf. Pour participer à la conférence
téléphonique, veuillez composer le 416-641-6113 ou le 1-866-226-1792. Les
personnes qui ne peuvent participer à la conférence pourront en écouter une
version archivée qui sera accessible une heure après l'événement au
416-695-5800 ou au 1-800-408-3053 (code d'accès 3250810, suivi de la touche
marquée d'un carré).

Une diffusion Web de la conférence des résultats du quatrième trimestre
sera également offerte à l'adresse http://investor.mapleleaf.ca, depuis le
lien http://events.startcast.com/events/91/B0024.

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Etats financiers consolidés intermédiaires
(en dollars canadiens)

LES ALIMENTS MAPLE LEAF INC.
Trimestres et exercices terminés les 31 décembre 2007 et 2006


LES ALIMENTS MAPLE LEAF INC.
Bilans consolidés
(en milliers de dollars canadiens)

-------------------------------------------------------------------------
Au 31 décembre
2007 2006
-------------------------------------------------------------------------

ACTIF

Actif à court terme
Trésorerie et équivalents 28 222 $ 64 494 $
Débiteurs 202 285 201 743
Stocks 351 064 376 216
Actifs d'impôts futurs à court terme 25 409 2 128
Charges payées d'avance et
autres éléments d'actif 16 529 11 158
Actifs détenus pour la vente 10 092 311 172
-----------------------------------------------------------------------
633 601 $ 966 911 $

Placements dans des sociétés associées 1 207 15 499

Biens-fonds et matériel 1 126 727 1 080 293

Autres éléments d'actif à long terme 303 360 279 001

Actifs d'impôts futurs à long terme 22 837 23 464

Ecart d'acquisition 817 477 829 641

Autres actifs incorporels 92 635 80 917

-------------------------------------------------------------------------
2 997 844 $ 3 275 726 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------

PASSIF ET CAPITAUX PROPRES

Passif à court terme
Dette bancaire 9 845 $ 9 130 $
Créditeurs et charges à payer 550 528 594 685
Impôts sur les bénéfices et
autres taxes exigibles 12 881 18 056
Tranche de la dette à long terme
échéant à moins d'un an 17 945 81 954
Passif lié à des actifs détenus pour la vente - 74 474
-----------------------------------------------------------------------
591 199 $ 778 299 $

Dette à long terme 855 281 1 185 970

Passif d'impôts futurs à long terme 61 935 29 867

Autres éléments de passif à long terme 248 448 196 911

Part des actionnaires sans contrôle 79 554 90 237

Capitaux propres 1 161 427 994 442

-------------------------------------------------------------------------
2 997 844 $ 3 275 726 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------


LES ALIMENTS MAPLE LEAF INC.
Etats consolidés des résultats
(en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action)

-------------------------------------------------------------------------
Trimestre terminé le Exercice terminé le
31 décembre 31 décembre
2007 2006 2007 2006
-------------------------------------------------------------------------
(non vérifié) (non vérifié)

Chiffre d'affaires 1 273 633 $ 1 361 361 $ 5 209 640 $ 5 324 756 $

-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------

Bénéfice lié aux
activités poursuivies
avant frais de
restructuration
et autres frais
connexes 57 941 $ 52 241 $ 199 056 $ 172 802 $

Frais de
restructuration
et autres frais
connexes (71 907) (43 662) (122 304) (63 230)
-------------------------------------------------------------------------

Bénéfice (perte)
lié(e) aux activités
poursuivies (13 966) 8 579 76 752 109 572
Autres produits 2 244 732 4 578 2 647
-------------------------------------------------------------------------

Bénéfice (perte)
lié(e) aux activités
poursuivies avant les
intérêts et les impôts
sur les bénéfices (11 722) 9 311 81 330 112 219
Intérêts débiteurs 21 093 22 611 94 122 90 204
-------------------------------------------------------------------------

Bénéfice (perte)
lié(e) aux activités
poursuivies avant
les impôts sur
les bénéfices (32 815) (13 300) (12 792) 22 015
Impôts sur les bénéfices (11 772) 2 763 801 35 799
-------------------------------------------------------------------------

Bénéfice (perte)
lié(e) aux activités
poursuivies avant la
part des actionnaires
sans contrôle (21 043) (16 063) (13 593) (13 784)
Part des actionnaires
sans contrôle 2 695 1 816 9 639 6 208
-------------------------------------------------------------------------

Bénéfice (perte)
net(te) lié(e) aux
activités poursuivies (23 738) (17 879) (23 232) (19 992)
Bénéfice net lié aux
activités abandonnées
après impôts
sur les bénéfices 1 666 6 255 230 376 24 517

-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice
(perte) net(te)
pour la période (22 072)$ (11 624)$ 207 144 $ 4 525 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------

Bénéfice (perte) par
action - de base
lié(e) aux activités
poursuivies (0,19)$ (0,14)$ (0,18)$ (0,16)$
lié(e) aux activités
abandonnées 0,01 0,05 1,81 0,19
-------------------------------------------------------------------------
(0,17)$ (0,09)$ 1,63 $ 0,04 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------

Bénéfice (perte) par
action - dilué(e)
lié(e) aux activités
poursuivies (0,19)$ (0,14)$ (0,18)$ (0,16)$
lié(e) aux activités
abandonnées 0,01 0,05 1,77 0,19
-------------------------------------------------------------------------
(0,17)$ (0,09)$ 1,59 $ 0,03 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------

Nombre moyen pondéré
d'actions (en millions) 127,0 127,0 127,3 127,5

-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------


LES ALIMENTS MAPLE LEAF INC.
Etats consolidés des bénéfices non répartis
(en milliers de dollars canadiens)

-------------------------------------------------------------------------
Exercice terminé le 31 décembre
2007 2006
-------------------------------------------------------------------------

Bénéfices non répartis au début de l'exercice 204 415 $ 231 807 $
Bénéfice net pour l'exercice 207 144 4 525
Dividendes déclarés - 0,16 $ par action
(0,16 $ par action en 2006) (20 775) (20 387)
Prime sur le rachat de capital-actions - (11 530)

-------------------------------------------------------------------------
Bénéfices non répartis à la fin de l'exercice 390 784 $ 204 415 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------


Etats consolidés du résultat étendu
(en milliers de dollars canadiens)

-------------------------------------------------------------------------
Trimestre terminé le Exercice terminé le
31 décembre 31 décembre
2007 2006 2007 2006
-------------------------------------------------------------------------
(non vérifié) (non vérifié)

Résultat net
pour la période (22 072)$ (11 624)$ 207 144 $ 4 525 $

Autres éléments du
résultat étendu

Variation des
ajustements de
change cumulés (2 314) 6 131 (16 036) 8 749
Variation de la perte
latente nette sur les
instruments dérivés
liés aux couvertures
de flux de trésorerie 4 347 - 22 620 -
------------------------------------------------------------------------
2 033 $ 6 131 $ 6 584 $ 8 749 $
------------------------------------------------------------------------
Résultat étendu (20 039)$ (5 493)$ 213 728 $ 13 274 $
------------------------------------------------------------------------
------------------------------------------------------------------------


LES ALIMENTS MAPLE LEAF INC.
Etats consolidés des flux de trésorerie
(en milliers de dollars canadiens)

-------------------------------------------------------------------------
Trimestre terminé le Exercice terminé le
31 décembre 31 décembre
2007 2006 2007 2006
-------------------------------------------------------------------------
(non vérifié) (non vérifié)

RENTREES (SORTIES)
LIEES AUX

Activités d'exploitation
Bénéfice (perte)
net(te) (23 738)$ (17 880)$ (23 232)$ (19 992)$
Ajouter (déduire) les
éléments hors caisse :
Amortissement 35 477 33 194 141 181 130 736
Rémunération
à base d'actions 4 866 3 367 15 340 10 384
Part des actionnaires
sans contrôle 2 695 1 816 9 639 6 208
Impôts futurs (35 274) (15 774) (46 290) 75
Gain à la vente de
biens-fonds et de
matériel (2 086) (1 781) (2 341) (2 051)
Perte (gain) à la
vente de
placements (14) 57 (176) 202
Variation des
autres débiteurs
à long terme (2 071) 2 460 (1 957) 4 546
Augmentation de
l'actif net des
régimes de retraite (11 308) (20 925) (48 034) (55 322)
Baisse de valeur des
actifs et variation
des charges de
restructuration 69 917 6 810 101 348 20 621
Autres 16 503 4 604 7 999 7 185
Variation du fonds de
roulement lié à
l'exploitation 44 176 48 365 (30 643) 4 827
-------------------------------------------------------------------------
Rentrées liées aux
activités
d'exploitation des
activités poursuivies 99 143 $ 44 313 $ 122 834 $ 107 419 $
Rentrées (sorties)
liées aux activités
d'exploitation des
activités abandonnées - 14 017 (17 086) 24 592
-------------------------------------------------------------------------
99 143 $ 58 330 $ 105 748 $ 132 011 $

Activités de financement
Dividendes versés (5 384) (5 081) (20 775) (20 387)
Dividendes versés
au titre de la part
des actionnaires
sans contrôle (183) (191) (801) (1 602)
Augmentation
(diminution) nette
de la dette à
long terme (75 935) 85 836 (335 474) 109 680
Augmentation du
capital-actions 600 1 454 20 944 15 556
Rachat d'actions aux
fins d'annulation - - - (23 056)
Achat d'actions
autodétenues (25 362) - (30 054) -
Autres 909 - 8 200 2 357
-------------------------------------------------------------------------
Rentrées (sorties)
liées aux activités
de financement
des activités
poursuivies (105 355)$ 82 018 $ (357 960)$ 82 548 $
Rentrées (sorties)
liées aux activités
de financement
des activités
abandonnées - 1 (389) 403
-------------------------------------------------------------------------
(105 355)$ 82 019 $ (358 349)$ 82 951 $

Activités
d'investissement
Acquisition
de biens-fonds
et de matériel (66 424) (60 060) (236 660) (155 935)
Produit de la vente
de biens-fonds
et de matériel 6 668 2 597 9 788 7 605
Acquisition
d'entreprises
- déduction faite de
l'encaisse acquise (390) (70 663) (65 013) (80 986)
Produit de la vente de
placements - - 3 713 -
Produit de la cession
d'activités - - 5 470 -
Achat d'actions de
Pain Canada - - (6 521) -
Autres 138 5 125 1 521 1 956
-------------------------------------------------------------------------
Rentrées (sorties)
liées aux activités
d'investissement des
activités poursuivies (60 008)$ (123 001)$ (287 702)$ (227 360)$
Rentrées (sorties)
liées aux activités
d'investissement des
activités abandonnées - (4 591) 503 316 (12 740)
-------------------------------------------------------------------------
(60 008)$ (127 592)$ 215 614 $ (240 100)$
Augmentation
(diminution) de la
trésorerie et des
équivalents (66 220) 12 757 (36 987) (25 138)
Trésorerie et
équivalents, au début
de la période 84 597 42 607 55 364 80 502
-------------------------------------------------------------------------
Trésorerie et
équivalents, à la fin
de la période 18 377 $ 55 364 $ 18 377 $ 55 364 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------


LES ALIMENTS MAPLE LEAF INC.
Information financière sectorielle
(en milliers de dollars canadiens)

-------------------------------------------------------------------------
Trimestre terminé le Exercice terminé le
31 décembre 31 décembre
2007 2006 2007 2006
-------------------------------------------------------------------------
(non vérifié) (non vérifié)

Chiffre d'affaires
Groupe des produits
de la viande 820 402 $ 941 557 $ 3 458 055 $ 3 745 654 $
Groupe agro-alimentaire 60 449 64 813 240 956 245 438
Groupe des produits de
boulangerie 392 782 354 991 1 510 629 1 333 664
-------------------------------------------------------------------------
1 273 633 $ 1 361 361 $ 5 209 640 $ 5 324 756 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------

Bénéfice d'exploitation
avant frais de
restructuration et
autres frais connexes
Groupe des produits
de la viande 42 399 $ 37 855 $ 90 193 $ 74 400 $
Groupe
agro-alimentaire (9 064) (8 950) (7 841) (2 475)
Groupe des produits
de boulangerie 24 606 23 336 116 704 100 877
-------------------------------------------------------------------------
57 941 $ 52 241 $ 199 056 $ 172 802 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------

Acquisition de biens-fonds
et de matériel
Groupe des produits
de la viande 39 074 $ 35 869 $ 132 220 $ 91 271 $
Groupe
agro-alimentaire 4 652 7 584 15 068 15 210
Groupe des produits
de boulangerie 22 698 16 607 89 372 49 454
-------------------------------------------------------------------------
66 424 $ 60 060 $ 236 660 $ 155 935 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------

Amortissement
Groupe des produits
de la viande 16 595 $ 16 657 $ 68 806 $ 66 987 $
Groupe
agro-alimentaire 5 552 4 438 20 536 17 323
Groupe des produits
de boulangerie 13 330 12 099 51 839 46 426
-------------------------------------------------------------------------
35 477 $ 33 194 $ 141 181 $ 130 736 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------


-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Au 31 décembre
2007 2006
-------------------------------------------------------------------------

Total de l'actif
Groupe des produits de la viande 1 560 244 $ 1 551 502 $
Groupe agro-alimentaire 302 999 702 534
Groupe des produits de boulangerie 823 137 810 940
Actifs non affectés 311 464 210 750
-------------------------------------------------------------------------
2 997 844 $ 3 275 726 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------

Ecart d'acquisition
Groupe des produits de la viande 450 929 $ 457 039 $
Groupe agro-alimentaire 2 058 19 885
Groupe des produits de boulangerie 364 490 352 717
-------------------------------------------------------------------------
817 477 $ 829 641 $
-------------------------------------------------------------------------
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Renseignements: Lynda Kuhn, Première vice-présidente, Communications et
relations publiques, (416) 926-2026, www.mapleleaf.com


Communiqués de presse et discours